最近几年热钱之所以大量流入我国，除了我国宏观经济稳定增长，热钱对人民币持续升值预期强化外，也与我国缺乏对热钱的管制力度密切相关。改革开放以来，我国外管体制改革不断深化，人民币经常项目已分步实现了可兑换，资本项目可兑换程度逐步提高。外管局已在很多环节逐渐放松对资本项目的管制，特别是放宽了境内机构对外直接投资限制和逐步放宽对合格境外机构投资者投资于境内的限制。研究表明，人民币资本项目可兑换的步伐一直在扩大，目前人民币资本项目中的75%都已实现了可兑换，而相应的监控措施、方法却相对滞后，监管力度相对薄弱，这必然给国际热钱提供可乘之机。

　　与旧《条例》相比较，新《条例》赋予外管机关更多的外汇监管权，有权依法对境内居民的可疑外汇流向进行追查。例如，新《条例》明确规定外管机关可全方位对跨境资金流动进行监测；外管机关依法履行职责时，有权进行现场检查，进入涉嫌外汇违法行为发生场所调查取证，询问有关当事人，查阅、复制有关交易单证、财务会计资料，封存可能被转移、隐匿或者毁损的文件、资料，查询与被调查外汇违法事件有关的单位和个人的账户(个人储蓄存款账户除外)，申请人民法院冻结或者查封涉案财产、重要证据等。同时，新《条例》增加了对资金非法流入、非法结汇、违反结汇资金流向管理、非法携带外汇出入境及非法介绍买卖外汇等违法行为的处罚规定。

　　通过建立和完善早期预警系统，建立外管部门与有关部门、机构的监管信息通报机制，对跨境资本流动实施全方位监控，新《条例》必将在防范和打击国际热钱，保持我国国民经济的稳定发展，保持我国金融市场稳定上发挥重要的积极作用。(作者系齐鲁证券研究所宏观经济高级分析师)