昨日，人民币对美元中间价为6.8471元，已是连续第五个交易日走低。而7月16日至今，人民币对美元贬值幅度达到0.5%，创下汇改以来的人民币首次超过两周的贬值行情。

　　北京时间15时51分，海外无本金交割远期市场人民币对美元一年期NDF大跌321点。交易商指出，在即期汇率连续走软的状况下，人民币升值预期已大幅减弱，前期还在犹豫的人民币多头迅速行动，加入做空的行列。

　　本报讯 (记者 陈海玲)昨日，人民币对美元中间价为6.8471元，已是连续第五个交易日走低。而7月16日至今，人民币对美元贬值幅度达到0.5%，创下汇改以来的人民币首次超过两周的贬值行情。

　　在人民币持续贬值的同时，不久前公布的二季度经济数据表明，在出口增幅迅速下滑的拖累下，中国经济的增长速度明显放缓并将进入一个下降通道。同时，受国际大宗商品价格高企的影响，进口增速居高不下，使中国的外贸顺差出现减少迹象。于是，有些人士认为，人民币汇率未来很快会面临贬值的压力。

　　对此，摩根士丹利、穆迪等国际金融机构昨日在接受本报记者采访后认为，人民币对美元汇率的连日贬值行情，虽可在短期内缓解中国部分出口企业的生产经营压力，但对中国经济的影响却也有消极影响。预计人民币并不会持续贬值。

　　摩根士丹利：出现逆差最快仍需两年

　　摩根士丹利亚洲首席经济学家王庆昨日对本报记者表示：在未来相当长的一段时间，尽管人民币的升值速度有可能放缓，但其升值趋势不会改变。人民币汇率出现持续性贬值的可能性几乎不存在。

　　王庆指出，当外贸顺差减少时，市场上外汇供过于求的程度会相对缓解；但由于供绝对大于求的局面不会发生改变，人民币升值的基本态势自然也不会变化。当前，尽管中国的外贸顺差有减少迹象，但在可预见的未来，中国的外贸顺差不会消失或转变为逆差，因而，人民币贬值没有市场基础。

　　据王庆测算，即使出口在未来一直保持同比10%的较低增幅，同时进口增幅达20%，中国也需到2010 年6 月以后才可能出现持续的外贸逆差。有鉴于此，王庆非常肯定地说，人民币汇率不会贬值。

　　王庆认为，虽然人民币长期升值的趋势不会改变，但是在未来一段时间内，人民币升值速度却很可能放缓。这是因为，当前出口增速下降，出口企业面临困难。政策制定者希望能通过放慢人民币升值速度，来帮助缓解当前出口企业面临的压力。这是一个政策折衷：一方面，政策制定者尊重人民币趋势性升值这一市场基础；另一方面，要尽量发挥人民币汇率作为政策工具的角色，以服务于在短期内稳定经济增长的政策目标。