美国率先加息：全球通胀治本之始(2)

　　全球经济在过去几年中的高速增长，主要得益于强劲的美国消费增长以及中国投资的激增与低成本带来的低通胀。而当前的全球通胀问题并非单一的国家可以改善，需要全球各国积极配合才能从根本上得到治理。但是，从美国在世界经济格局中的地位以及影响来看，美国应该率先承担起治理全球通胀的责任，而不能一直仰仗美元霸权获取的低成本收益。诚然，美国加息可能恶化美国的经济，但这是美国承担的国际义务！而广大发展中国家的通胀大部分都是海外输入的。即便他们提高国内利率也不会对粮食或石油的国际价格产生多大的影响。因此，从世界经济的平衡性来看，应该是美国而非发展中国家提高利率。

　　令人担忧的是，全球央行货币政策的“彼此算计”，已经让我们错过了治理通胀的最佳时机。如果美国因为担心在房地产市场和住房价格尚未稳定之前，加息将使经济面临进一步的衰退风，不想承担治理全球性通胀的责任，则全球的流动性过剩局面将更为严重，最终将导致更高的治理成本。因此，美国亟需推出负责任的货币政策与汇率政策，并着手规范投资银行。当然，我们看到，伯南克已经承认弱势美元引发的通胀风险，美元超跌反弹概率增大。美国有可能在年底或者明年进入加息周期。但在全球通胀面临失控的危急时刻，世界各国最希望看到的不是美国的加息预期，而是切实的行动！尽管我们都知道，抑制这一轮全球性高通胀不能只靠货币政策，但美联储的率先加息无疑将是全球通胀治本之始！(作者系上海外国语大学东方管理研究中心副主任)