热钱流入途径多 中国应继续加强监管

　　据国内媒体援引德意志银行大中华区首席经济学家马骏的调查报告指出，随着人民币升值的加速，国际“热钱”流入中国的速度明显加快，中国在短期内应加强对直接投资和贸易项交易的监管，紧缩国内个人换汇额度和香港银行向内地汇款的限额。

　　报告认为，中国应建立市场价格信息库，提高识别用贸易渠道转移热钱的能力，在人民币对美元汇率升值到6之前，应准备应对热钱大规模流出的预案。着力打击地下钱庄，对违法的机构应该抓出一批典型，高调给予处罚，以达到“杀一儆百”的效果。

　　报告显示，在企业方面，热钱流入的最主要途径是企业的高报出口、低报进口和虚假直接投资。在个人方面，内地银行每人5万美元的换汇额度、香港银行允许每天兑换2万港元的人民币和每天向内地银行汇款8万人民币的安排，是热钱流入最主要的两个合法漏洞。

　　报告调查发现，在受访企业中，52%企业认为“直接投资”最易操作，另有11%的企业选择“低报进口”、10%选择“高报出口”。选择以“海外捐赠”和“地下钱庄”方式的企业，分别占被访企业的8%和5%。此外还有17%的企业选择了“其他”方式，其中包括向员工和国内服务提供商支付外币薪酬和借外币贷款和外债等。

　　报告表示，本次的调查结果说明，一次性大幅度升值将带来重大风险，假如人民币从目前的汇率水平一次性升值15%，进入了大多数投机者认为人民币已经见顶的区间。这时如果30%至40%的投机资金突然撤资，就可能导致人民币大幅波动和贬值的压力。

　　调查对象为国内外200家企业和境内外近60位高收入个人。被调查企业包括进出口公司、生产企业和服务企业，企业所有制包括港台资企业、外资企业、内资企业和部分海外中资企业。被调查的个人大约大部分在海外，均属于当地较高收入的人群，并参与了向国内转移外汇的活动。

　　来自：德意志银行