王洋：英镑触底反弹 后市仍不容乐观

　　上周英镑走势较为特殊，在周初虽然经过短期震荡但仍保持近期的下跌趋势，并创出近期低点1.9595，但随后在利好消息刺激下止跌回稳，在连续突破几个短期阻力之后，兑美元汇价最高再次接近2.0000，在交叉盘市场上也是全面走强，一举扭转近期的走弱趋势。

　　由于近期公布的英国3月CPI与2月持平，为2.5%，并且低于市场预期的2.6%，这给英央行进一步降息提供了空间，且近期的房屋数据显示房地产市场仍在进一步下滑，市场预期央行在未来两个月内还将进一步降息，也让英镑几乎对所有货币汇价都备受压力。但周四有消息透露英央行将允许抵押资产向英央行融资。随后BBC透露下周英央行、财政部和首相办公室将联合公布一项以抵押贷款证券兑换政府债券的计划，总额将达到500亿英镑。此举显然是在效仿美联储近期连续出台措施以增加市场流动性。虽然500亿的规模还不及美联储已经投入的2000亿美元(部分经济学家认为英国资本市场至少需要1000亿英镑才可满足市场流动性的需要)，但此举显然对英国摆脱次贷危机具有积极意义。英镑汇价也再此消息刺激下全面回稳。

　　但从目前英镑整体基本面来看，仅靠央行的一个政策恐怕还不可能扭转英国经济的整体下滑，并且由于预期通胀压力可能有减弱的趋势，央行可能还会进一步降息――目前市场预期年底前英镑利率将从刚刚调整到的5.0%调整到4.0%，明年中期调整到3.5%，所以英镑后期走势仍不容过于乐观。

　　从英镑兑美元走势看，尽管本周汇价触底后连续突破几个短期阻力，但汇价仍没有站稳在60周均线(约在2.0000水平)之上，这里同时也是2.0395-1.9595的50%回调位，所以下周汇价仍有再次走低的风险，即使下周初汇价能够突破2.0000，但只要不升破2.0100，则整体向下的趋势仍然没有改变。下周下方短期重要支撑在1.9820，汇价可能在1.9820-2.0000之间震荡整理，之后将视美元整体的表现再作出方向性的选择。操作上在中期趋势不明朗之前建议谨慎操作，可暂时先以较少量资金在1.9820-2.0之间区间操作。(联合汇华 王洋)