中信银行:外汇市场日报

　　美元

　　上周五美国公布，2月个人消费支出(PCE)物价指数较上月成长0.1%，核心PCE物价指数也增长0.1%，年率增幅则为2%，较预期的2.1%更为温和，仍在美联储的舒适区间，同时1月份的年率增幅也被调降至2.0%，显示通胀压力正在减轻。美国密西根大学3月消费者信心指数终值为69.5，为1992年2月以来最低，低于市场预计的70.0。通胀压力的减轻，消费者信心下滑，巩固了联储将继续降息的预期。

　　温和的数据，加上百货店运营商J.C. Penney发布盈利预警，令投资人愈发担心消费者支出放缓，道琼斯工业指数收低86.06点或0.70%。而瑞士信贷也表示，预计花旗集团第一季亏损，称这部分归因于持续的经济不景气和信贷质量的下降，之前瑞信预计花旗第一季盈利。

　　汇市上，因股市下跌，美元兑日圆也出现下跌，同时给英镑、新西兰元和澳元等高息货币带来一定压力。美元兑日圆低见99.110日圆，尾盘报99.250，跌0.4%。而欧洲央行管理委员会委员韦伯的强硬讲话和德国CPI意外加速上升，打击了有关欧洲央行近期会降息的预期，从而令欧元继续获得支撑。欧元兑美元升0.1%至1.5800美元；英镑兑美元下滑0.7%至1.9933美元；澳元/美元小跌0.2%至0.9172。

　　债市上，美国国债价格上涨，投资人再度投入国债市场寻求避险，且通胀数据的温和推动长债走强。10年期国债收益率由周四尾盘的3.52%降至3.44%；2年期国债收益率由1.70%降至1.66%。

　　欧元

　　上周五德国联邦统计局公布的数据显示，德国3月消费者物价指数(CPI)较上年同期上升3.1%，增幅高于市场预期，远高于2月2.8%的增幅。该数据打击了有关ECB近期会降息的预期。

　　对此，欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯表示，在欧元区经济基本面稳健，但成长放缓，且货币供应扩张保持强劲的情况下，不仅有当前物价压力高得令人担忧的问题，还有中期物价稳定面临上档风险的问题。因此有必要稳定通胀预期。欧洲央行执委会成员史塔克称，欧洲央行将准备采取必要措施，并提供所需的流动性，以维护市场正常运转。近期的市场危机再次表明，任何国家都不能避免全球市场动荡所造成的影响。欧洲央行认为没有理由相信欧元区通胀已经受控，并表示在通胀率高于目标水准的情况下，欧洲央行没有自满的空间。

　　决策者的这些言论暗示近期欧洲央行可能不会降息，导致欧元上涨。

　　日元

　　日本首相福田康夫在媒体简报上表示，经济下滑的风险正在升高。福田康夫指出，美国经济放缓、油价高涨、以及股市和汇市波动是拖累日本经济下滑的因素。他还表示，七大工业国(G7)应密切合作，并准备好积极采取必要行动，而这样的立场将向市场传达出讯息。

　　数据显示，日本2月份工业产值较上月下降1.2%，为连续第二个月下滑，不过降幅远低于预期的2.1%，1月份为下降2.2%。尽管这一数据的波动性较大，但总体趋势依然疲弱，使得日本经济产业省维持对工业产值状况的评估不变，认为工业产值增长趋于停滞。