中国人民银行：从紧货币政策下一步剑指何方(2)

　　汇率调整仍然有较大的空间。尽管汇改以来人民币兑美元已经有了一定程度的升值(累计升值14.5%，今年升值3.2%)，但是由于美元兑其他货币汇率的变化，以及对比其他货币升值幅度，人民币对美元以外货币仍有较大余地。例如，人民币对日元、欧元今年分别贬值了11.8%和4.5%。欧盟是我国最大的出口目的地，日本是我国最大的进口原产地。可以考虑加快人民币对欧元和日元的升值幅度，这样既可以适当抑制对欧盟的出口，又可以用经济杠杆鼓励从日本进口，一定程度上消减外贸顺差的增长幅度。

　　第三，在政策倾斜方向上，农村市场为主，城市市场为次。从紧货币政策并不是一刀切，而是要坚持“有保有压”的原则，对于局部市场做出特殊政策安排。换言之，在经济转型时期，货币政策并不仅仅是一种总量政策，还需要承担结构调整的重任，这是我国与发达经济体所不同之处。具体而言，信贷资源应优先向农村市场倾斜。这样做的好处是双重的，既可以促进农业生产规模扩大，缓解食品价格上涨压力；有可以活跃农村经济，促进农民增收。

　　在本轮物价上涨中，食品上涨是主导性因素。农村信贷资金规模的扩张有助于扩大农产品的供给、缓解供求矛盾。另一方面，促进农民增收是扩大消费、引导宏观经济持续增长的重要突破口，在冰雪灾害的临时性冲击下，这种作用更加明显。

　　在具体政策上，对涉农金融机构的资金运行应作出特殊安排。建议不再提高农村信用社和县以下金融机构的存款准备金比率，尤其是中西部地区的比例甚至可以降低。同时，考虑给涉农机构以特殊权限，在把握原则的前提下，可以灵活调整信贷规模，以支持农业生产。另外，可以考虑建立制度化的金融救灾机制，设立救灾贷款“专户管理”制度。建立健全政策补偿机制，加大财政政策和货币政策的配合力度。对金融机构因灾发放的贷款，中央财政给予一定的贴息，适当减免金融机构用于支持抗灾贷款的税收，及时核销金融机构因灾害形成的不良贷款等。

　　来自：中国人民银行