黄金原油双双回撤 澳元加元是否会扩大跌幅

　　过去几个月，商品价格上演疯狂的牛市行情，布伦特原油期货价格一度触及记录高点111.80美元/桶，纽约商品期货交易所期金也在本周初攀升至1033.90美元/盎司的记录新高。但是，随着投资者获利了结，近几日商品价格大幅回撤，从而引发汇市的大幅波动，导致商品货币澳元和加元本周跌幅都逾4%，那么澳元和加元是否将会继续扩大跌幅？

　　有外汇研究机构指出，首先，从澳大利亚和加拿大经济基本面判断，两国都是黄金、原油、小麦和锌等商品的出口大国。由于亚洲地区，尤其是中国经济呈现两位数高速增长，对原材料的需求十分强劲。同时，加拿大出口至美国的此类商品也高达80%。但是随着美国经济显露衰退迹象和中国经济增长放缓，对原材料的需求必然减弱，因此，黄金和原油价格也逐步出现回落。此外，用以衡量全球通胀水平和商品需求的指标--波罗的海干货指数(Baltic Exchange Dry Index，BDI)近期也呈现垂直下降的趋势。

　　其次，商品价格与货币之间的联系十分紧密，尽管有时候会出现季节性短暂背离，但是澳元与黄金价格、加元与原油价格联动却十分明显。同时，黄金和原油价格的走势又与BDI的联系十分紧密。波罗的海干货指数，简称BDI，是由伦敦航运市场每天向世界公布，用于反映在海上运送各主要原材料所需价格的指标。从近期的BDI指数垂直下降的趋势可以看出，即使是像中国和印度这样经济高速增长的新兴国家，在面对美国经济陷入衰退的风险下，也不能够置身事外，独善其身，那么商品价格回落也就不足为奇了。

　　再次，澳大利亚劳动力市场趋紧，出口增长强劲，导致澳洲联储(RBA)过去一年连续四次加息，基准利率攀升至13年来的高点7.25%。加之前期商品价格疯狂上扬和套息交易活跃，一度在2月底推升汇价上扬至24年来的高点0.9500水平附近。尽管澳洲依然面临通胀上行风险，但是一旦全球信贷市场流动性紧缩加剧，导致金融状况进一步恶化，也将可能波及澳洲金融市场，那么澳洲联储目前紧缩的货币政策就有可能会放松，澳元则有可能在未来数月内继续承受抛盘打压。

　　加拿大和美国经济增长联系十分紧密，加元也不太可能在美元持续走软的情形下独善其身。并且，随着加元2007年通过大幅升值降低进口物价水平，进而减轻国内通胀压力，加拿大央行(BOC)在最近几个月也是追随美联储步伐大幅降息。加拿大央行本周二大幅降息50个基点至3.50%时声明也指出，更多的货币政策刺激措施可能将在近期推出，以促进供需平衡，以及完成中期通胀2.0%的目标。央行认为加拿大的通胀风险已明显转为下行，并有明确迹象显示，美国经济放缓的程度将比预期更大，持续时间也将较预期更长。因此，如果商品价格受美国需求减缓而深幅回撤，那么加元仍将面临很大压力。

　　技术分析师指出，澳元/美元日K线图跌破了双顶(0.9497和0.9470)颈线位0.9150，形成破位下行走势。均线方面，5、10和20日均线死叉，30日均线宣告失守，下探100日均线后企稳回升。若有效下破该均线，后市汇价可能会跌向200日均线寻求支撑。

　　美元/加元日线图突破了200日均线，中期反弹走势已经展开。同时，汇价突破了三角形整理形态，5、10、20和30日均线粘合向上，技术面将支持汇价反弹。