贝尔斯登事件令亚洲金融机构未雨绸缪

　　贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)接近崩溃、后又被摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)收购的事实让亚洲金融机构绷紧了神经。

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　　这场“大地震”正值高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)等华尔街投行周二公布业绩之前，这不禁引发人们担心，亚洲金融机构可能也无法幸免于信用违约掉期和抵押债券风暴，而这些金融产品正是导致当前的金融市场动荡的罪魁祸首。

　　迄今为止，亚洲金融公司已经表示，它们针对贝尔斯登的风险敞口，或持有的导致后者崩溃的信贷衍生产品数量有限，但同时表示，由于担心其他银行或许会接连崩溃，它们正在重新评估自己的风险。

　　纽约管理顾问公司Oliver Wyman全球对冲基金顾问主管布莱德利·兹夫(Bradley Ziff)说：“贝尔斯登在亚洲没有太多的业务，因此在我们过去一周的会议中，它的困境对亚洲金融公司的影响也没有成为重要议题。不管怎样，比起影响贝尔斯登的局势及其被收购的命运，对亚洲来说更为重要的是对流动性、融资和对冲基金所受影响以及风险等方面的担忧。”

　　在资产担保债券、贷款、信用掉期和信贷额度让各金融机构变得息息相关的金融界，亚洲银行就算没有直接投资，也承担不起自鸣得意的后果。

　　中国银行股份有限公司(Bank Of China Ltd.)董事长肖钢在北京的全国人民代表大会间隙表示，中国银行会依照国际会计标准不断谨慎评估自己的次级资产，并为(任何潜在损失)调整准备金。

　　在亚洲金融公司中，中国银行的美国次债投资额是最高的，该行上个月表示，其2007年第四季度冲销了所有次级债权抵押证券。截止9月30日，中国银行已经为总值79.5亿美元的美国次债相关资产投资计提逾35亿元人民币(合4.936亿美元)损失拨备。

　　Gerken Capital Associates新兴市场投资经理Lou Gerken说，虽然公司没有直接投资贝尔斯登，但整个形势促使他们内部对类似风险敞口进行评估。

　　在日本，Shinsei Bank Ltd.的股票周一下挫11%，连续第三个交易日收盘下跌，此前，由于次债风险敞口迫使其将总部出售，该公司已经预计利润下滑。

　　该银行上周表示，其在美国次债市场的风险敞口为3.18亿美元，并补充说预计将因美国抵押贷款相关的减记和拨备而在第四财季多记入1亿美元。该银行发言人表示，目前还保持上述预测不变，但如果情况有变，也不排除作出修改的可能。

　　与此同时，新加坡的银行管理人员称，初步的迹象表明，他们受贝尔斯登事件的影响不那么严重，但表示正在评估这家有85年历史的美国金融老店崩溃所造成的影响。

　　在韩国，银行股有所下跌，但分析师们表示，该国的银行很安全。大宇证券(Daewoo Securities)银行分析师Ku Yong-uk说：“韩国的银行不太可能受贝尔斯登的影响。”

　　韩国的政府投资公司，从其主权财富基金Korea Investment Corp.到其National Pension Service都表示没有直接针对贝尔斯登的风险敞口。

　　不过，惠誉国际评级(Fitch ratings)的一名资深银行业分析师表示，就算没有敞口，高涨的避险情绪下日渐恶化的信贷紧缩也有可能危及亚洲银行的信贷基本面。

　　惠誉国际评级的分析师彼得·特巴特(Peter Tebbutt)说：“目前，信贷危机对亚洲银行来说还在可以承受的范围内，但贝尔斯登事件可能加剧信贷危机，并可能改变信贷基本面。”

　　银行家们最担心的是，可能出现普遍的信用崩溃，各银行拒绝互相拆借。这对需要持续获得流动资金的杠杆机构可能是致命的。相应地，全球经济也有赖于银行才能顺利增长。

　　美国联邦储备委员会(Federal Reserve, Fed)已经表示，将通过已有的一个特别贷款机构为贝尔斯登风险最高的300亿美元资产承担责任，并表示已将贴现率下调了0.25个百分点，至3.25%。

　　据预计，Fed还将在周二的月度会议中下调联邦基金利率，下调幅度最高可达1个百分点。