美元贬值后果势难乐观 美国官方何时变调

　　美元贬值后果势难乐观，美国官方何时变调？

　　从昨天美国公布的一批数据来看，房屋市场依旧疲弱不堪，无甚起色；制造领域需求不足，活力下降；资本金融领域入不敷出，造血功能正在丧失。由此我们可以看出，美国经济遭遇的困境已经侵蚀到了其经济肌体的各个方面，数据进一步强化了美国经济已陷入衰退的不争事实。在此背景下，美元犹如自由落体运动般贬值，且近来有愈演愈烈之势，自2月中旬以来，美元指数近一月跌幅达6.3％。

　　作为国际货币，美元的急剧贬值严重影响到国际金融市场的稳定：为规避美元贬值，巨量资金涌入商品市场，造成物价飞涨，全球通胀压力高企；美联储持续大幅的降息措施令那些采取盯住美元的联系汇率制国家面临巨大的通胀压力而无力回击；类似我国这样拥有巨额外汇储备，且外储结构失衡的国家则每天都面临巨额亏损。

　　虽然美国官方一直强调强势美元有利于美国经济，但考虑到美元的大幅贬值能在短期内极大刺激美国的出口，或能对当前处于窘境的经济起到一定提振作用，美国当局的"强势美元"政策仅仅是挂在嘴边，没有任何实质性的措施，明显有着明修栈道，暗渡陈仓之嫌。

　　由于本轮美元降息周期结束仍遥遥无期，美元资产的吸引力持续下降将使其面临越来越多的抛售压力，若任由这样的情绪蔓延下去，引发投资者对美国国债、股票等美元计价资产产生刻意的回避心理，相信引发的严重后果将令美国方面不得不以严肃的态度重新审视美元贬值的问题，故而大力度的干预措施将会在某一时点显现。

　　近期汇市的剧烈波动已经引起包括欧洲央行、日本央行在内的多国央行的关注，如若汇率的进一步波动超出上述国家的容忍限度，不排除再一次联手干预举措的出现。

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　　周翔来自：深圳工行