美联储周二或降息100个基点 美元四面楚歌

　　继上周美元兑多个货币失守重要关口后，周一亚太时段，美联储紧急调降贴现率触发了美元的新一轮跌势，美元/日元跌至95.76，创1995年以来低点，欧元/美元刷新纪录高点，突破1.59。

　　美联储周日宣布将贴现率下调25个基点，至3.25%。目前，市场已经预计，美联储周二将把联邦基金基准利率从3%至少下调至2.0%，降息幅度将高达100个基点。

　　美国经济显露出衰退迹象，且金融领域危机四伏，这些因素已令美元遭受重压，对于利率较高的国家货币而言，降息将令美元所处的劣势进一步扩大，目前美元可谓是四面楚歌。

　　◎ 跌势失控 美元接近危机临界点

　　CMC Markets驻纽约首席外汇策略师Ashraf Laidi称，美元已经接近于危机临界点，而且随着下跌幅度和速度的增加，该货币正在滑向失控的边缘，美联储本周减息将会对美元产生非常大的负面影响。

　　Laidi表示，除非有越来越多美国及其他国家官员出面表达对美元的担忧情绪，否则美元将继续当前的下滑态势。

　　Laidi认为，主要央行不久可能会加大口头干预力度，表达对外汇市场过度波动的不欢迎态度，而且还有可能采取变相干预措施，即商业银行按照美联储或其他央行的命令大规模买入美元。

　　但他表示，要想切实而非短暂地放缓美元跌势，唯一的办法就是宣布各央行联合干预，不过这种可能性仍然较低，原因是政策制定者们意识到，当前基本面相当不利于美元，而且从多方面来看，美元的下挫都是合情合理的。

　　◎ 美元贬值-商品价格飙升-美元信心重挫之间的恶性循环

　　受美联储持续降息打压，美元指数创数十年低点。在过去一个月，美元指数下跌6%，为自2006年5月来最大跌幅。为了对冲美元贬值，投机资金疯狂涌入商品市场，从而将以美元计价的大宗商品价格推向纪录高点。

　　原油等商品价格的飙升促使经济学家削减对美国经济，乃至全球经济的增长率预期，这反过来又进一步削弱投资者对美元的信心，从而形成了恶性循环的局面。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦全球外汇研究主管任永力(Stephen Jen)表示， 全球范围内通胀飙升，这在很大程度上归因于美元贬值。

　　哈佛大学教授Kenneth Rogoff表示，此次美国经济衰退的持续时间会很长，程度也很深。除了衰退，美元经济还面临通胀问题，人们对美元的信心已一再降低。

　　Rogoff预计，基于贸易加权水平，美元指数还要再跌12个百分点才算完。

　　在过去两周，国际投行纷纷调低美元汇率预期，其中包括巴克莱资本(Barclays Capital)，法国巴黎银行(BNP Paribas)，摩根士丹利，渣打银行(Standard Chartered)，美国银行(Bank of America)，瑞士信贷(Credit Suisse)。

　　◎ 日本提高对日元升值的警戒级别

　　在美元/日元1995年以来首次跌破97.00后，日本财务大臣额贺福志郎(Fukushiro Nukaga)周一就日元兑美元升值问题发出措辞较为强硬的警告，这表明日本政府已越来越担心日元升值对日本经济增长的不利影响。

　　额贺福志郎表示，近期汇率波动幅度过大，他并对此感到担忧。

　　额贺福志郎上述观点表明，日本政府已经提高了对日元升值的警戒级别。此前额贺福志郎仅重申，不希望汇率波动过大，并表示正在关注日元升值问题。

　　额贺福志郎未透露政府是否会入市干预，以推动日元汇率走低。当问及是否会制定措施遏制日元升值时，他表示，日本政府目前未考虑任何具体措施。额贺福志郎对日本政府是否入市干预有最终决定权。