汇率改革欲望涌动 投机者大肆做多中东货币

　　在美元不断贬值以及地区通胀压力飙升之际，采取盯住美元汇率机制的中东地区货币重估压力不断上升，该地区甚至取消盯住美元汇制的风险也在上升，为此，投机者正疯狂押注该地区货币升值。

　　◎ 汇率改革预期浪潮刺激投机者做多中东地区货币

　　近年来，中东地区进行汇率改革的猜测在美元贬值大趋势的一张一驰间潮起潮落。伴随着美元的新一轮跌势，这种猜测又开始升温。

　　除科特盯住一揽子货币外，沙特、阿联酋、卡塔尔、阿曼与巴林均选择盯住美元的汇率制度。

　　近期卡塔尔与阿联酋两地新出炉的关于积极考虑汇率改革的报告更是刺激了投资基金做多中东地区货币的激情。

　　卡塔尔央行官员本周初表示，本月将宣布货币改革事宜，届时将对货币重估甚至放弃盯住美元汇制进行公开讨论。

　　阿联酋财务大臣本周也证实，正在研究是否继续盯住美元。同一天该国官员还表示，阿联酋计划设定通胀目标，从而发出了货币政策同美国决裂的强烈信号。

　　渣打银行(Standard Chartered)分析师指出，一国无法同时实现汇率与通胀目标。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)外汇分析师Shahin Vallee表示，在过去两周，市场非常平静，投机性资金流动稀少，部分投机者甚至开始平仓。但是目前，投机资金重新涌现。

　　迪拜酋长国银行(Emirates Bank)国债与市场销售主管Jason Goff表示，美元兑中东地区货币远期合约目前正在数年低点附近交投，这说明市场认为中东地区有可能进行货币重估。

　　Goff称，卡塔尔利亚尔已经重返去年12月触及的水平，即货币重估预期盛行之时。

　　汇率远期合约显示，交易员预计美元兑阿联酋迪拉姆将在未来12个月下跌2.5%，对沙特里亚尔同期下跌1.6%。

　　◎ 中东地区面临的抉择：放弃盯住美元与货币重估

　　受美元持续贬值影响，中东地区的进口成本上升，而又因被迫追随美联储的货币政策，尽管通胀压力巨大，该地区还被迫不断降息。

　　部分在于出口的原油价格飙升，中东地区通胀局面异常严重。

　　数据显示，沙特的通胀年率已达到7%，卡塔尔的通胀年率更是高达13.7%。因此，沙特与卡塔尔两国从而被认为是中东地区进行汇率改革的“先行者”。

　　据统计，美元疲软对其通胀率造成的影响约在2/5，因此，汇率改革将是打压通胀的强有力武器。

　　另外，主要受小麦价格大幅上涨影响，消费全球四分之一的中东地区食品通胀加剧。

　　食品价格与美元疲软对通胀造成的双重影响说明，中东地区面临两种选择，其一，放弃本国货币盯住美元，其二，进行数月的一次性货币重估。

　　◎ 中东地区是否进行汇率改革仍难以下定论

　　不过，短期看来，中东地区是否进行汇率改革还难以下定论。

　　巴克莱资本(Barclays Capital)分析师Aleksandra Evtifyeva称，伴随着压力的不断上升，中东地区将继续讨论汇率改革事宜，做出决定的时间是焦点问题。

　　Evtifyeva指出，尽管欧元/美元近期迅速攀升，但经济学家普遍认为，该汇率不久将回落至1.45区域。

　　她表示，汇率走势的不确定性困扰着中东地区货币当局，这是因为若欧元/美元跌回1.40，这将产生巨大的负面财富效应，令这些国家损失一笔巨大的财富。