农业银行：美元反弹是反转开始还是昙花一现

　　3月11日早晨(美国时间)，美联储联合全球各大央行联手向市场注入流动性，其中美国向一级市场的金融机构注资2000亿美元。这是向全球投资者发出的联合救市、救美元的信号。美联储为什么要救美元？因为美元再跌就是崩盘——而且再度大跌的可能性非常大；欧洲等央行为什么配合美国行动？因为在美国经济减速的阴影笼罩下，欧元再度走强只会使欧元区的经济越来越难办。

　　欧盟委员会最新公布的预测报告显示，今年欧元区经济增长率将大幅放缓至1.8%，远低于2006年的2.7%和2007年的2.6%。报告中一处醒目的变化就是欧盟委员会首次使用了“不利”一词来形容全球目前的经济环境。这可能是欧洲央行同意跟随美国挽救美元的真正原因。

　　在全球经济一体化的新时代，不仅欧美经济联系紧密，美日、美中经济的联系更紧密。如果放任全球第一大经济体的美国经济出问题，全球经济势都会受到影响，最直接的后果就是美国市场对欧洲亚洲产品的需求减少，导致欧元区亚洲各国对美国的出口下降——中国2月份已经大幅度下降。

　　美国昨天救市，今天的看点在那？我以为，一看中国政府如何表态。中国手中有大量的美元，此时出手，有一两拨千斤之效；二看原油黄金市场表现。昨天美元大幅度反弹，黄金原油纹丝不动。这不是好兆头！黄金不跌，美元的反弹很可能夭折。

　　当然，从中期趋势看，美元再度大幅度下跌的空间已经很小，原因就是对手货币很难再涨。我们知道，澳元过去涨的非常凶，但是澳洲央行已经受不了，很可能最近就降息；欧洲的情况更坏，美元对欧元的不断贬值，已经对欧元区的出口产生了全局性的不利影响，暗淡的经济前景和不断攀升的物价正在对欧元区的消费者信心构成打击。截至今年2月份，欧元区消费者信心指数已降至长期平均水平以下，这给欧元区经济增长的另一大引擎--个人消费敲响了警钟。

　　预测欧元将在15400之下运行，等待美国18日降息决定。而我预测，美联储在大量注资之后不可能再大幅度降息，可能的幅度是50个基点。而这可能是最后一次。美元与大多数货币会在低位稳定，等待更多利好美国经济的信息。来自：农业银行