恒生银行：纽约期油进一步攀升

　　中国2月份外贸盈余大幅减至85.6亿美元，主要是受到出口增长放缓入口大幅攀升所至。但是投资者不能以单一月份数字便认定中国的外贸盈余有所下降，进而担心到中央或不再会容许人民币进一步攀升以免损害到中国的贸易。因为2月是中国的农历新年，传统上这时间中国的工业会停顿下来，出口自然会减少。加上今年遇上大风雪使运输出现混乱，出口就难免更受影响。所以出现2月贸易盈余减少是可以理解。当然，我们要密切留意中国的出口以厘定日后人民币的汇价去向。

　　另外，昨天中国同时公布2月生产物价指数，该数字由1月6.1%进一步攀升至6.6%，反映国内的通胀仍是严重。今天，中央将公布2月消费物价指数，市场一般估计中国的通胀将由1月的7.1%再有所提升。

　　纽约期油进一步攀升，昨晚急升2.75美元以107.90美元收市，并一度高见108.21美元。有分析指，担心美元汇价有机会再跌影响购买力，所以有基金大量购入石油以作保值。不过笔者认为是新兴市场的掘起对能源有着庞大需求导致油价急攀升。不过不论那一是真正导致油价急攀升的原因，以如此高企油价对美国经济苏难免会构成障碍。

　　市场对美国经济陷入衰退的忧虑越见强烈，加上油价高企不利于经济发展，美股失支持。道指昨晚跌1.29%以11，740点收。股份如波音飞机公司及通用汽车这些对经济及石油敏感的股份跌幅最为显著。相反，由于麦当劳公布其环球店铺于2月份销情理想，其股价逆市上升2.9%。

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