不论风险偏好 商品货币尽情发挥商品牛市题材

　　近日，商品货币随着商品价格水涨船高。不过，与以往不同的是，这一次通胀忧虑与飙升的商品价格是商品货币走高的原动力，而与收益率以及风险偏好无根本关系。对于商品货币升势能否持续，分析师观点不一。

　　◎ 商品货币尽情发挥商品牛市题材

　　原油价格突破百元大关导致市场对全球通胀忧虑进一步加重，这促使投资者纷纷寻找避风港，买入不受通胀影响的资产，为此，投资基金涌入大宗商品市场。而尽管对美国经济陷入滞胀的忧虑导致市场风险偏好情绪依然不稳，但借助商品牛市，近日高收益率货币依然涨势凶猛。

　　澳元/美元连日走高，一举突破0.94，刷新去年11月创下的24年高点，发起逼平美元的攻势。

　　至于加元，虽然加拿大经济与美国经济关系密切，加拿大央行暗示加拿大央行将继续降息，但主要受原油价格上涨推动，加元依然坚守阵地。

　　加拿大央行副行长詹金斯(Paul Jenkins)近日警告称，即便商品价格依然维持高位价格，他对加拿大经济能同美国脱钩感到怀疑。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)全球外汇交易策略主管Hans Redeker表示，全球通胀压力正促使投资者购买能够对冲通胀的资产。

　　Redeker认为，从商品价格以及股市上涨角度而言，纽元、澳元以及加元依然具有进一步上行的潜能。

　　德国商业银行(Commerzbank)首席外汇策略师Gavin Friend表示，纽元/日元较去年创下的高点依然还有12%的距离，这说明纽元升势并非融资套利交易推动的。

　　Friend认为，在当前商品价格大幅攀升的大环境下，纽元有望进一步上涨。

　　◎ 商品货币涨势能否持久？分析师各持己见

　　对于商品货币能否继续上涨，分析师各持己见。

　　荷兰银行(ABN Amro)认为，疲软的经济数据将抑制纽元的涨势。

　　最新公布的数据显示，新西兰2月商业信心继续急剧下降，房产市场继续降温。

　　巴克莱资本(Barclays Capital)首席外汇策略师David Woo也预计，未来6个月纽元将大幅下滑。

　　苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)外汇策略主管David Simmonds则认为，不仅挪威克朗以及加元将尽情发挥原油题材，作为非原油商品货币的澳元与纽元也能借势上涨。