欧元创下历史新高1.5047

　　一、总体态势:本周美元指数继续回落探底，主要因为美联储继续降息预期升温和美国数据较弱，而非美方面欧元再现领头羊本色，今日早间欧元突破1.50重要心里关口，最高到达1.5047，符合笔者此前判断：未来三周是欧元突破1.50的最佳时机，事实证明果然如此。目前市场预期美联储3月份继续降息50个基点的可能性为100%，利差预期再次拖累美元走低，美元持续受压，全线下跌。非美币种领头羊欧元抓住美元软肋冲击1.50成功，因以特里谢为首的欧洲央行官员再次重申了央行对抗通胀的强硬立场，缓解市场担心欧央行在年中降息的预期，欧元在利差支撑下受到市场青睐。英国央行态度比预期强硬，虽然英镑仍摆脱不了降息和下跌的命运，但上周英国零售销售意外强劲则令英镑绝地反弹，本周英镑跟随欧元捞到不好好处。近期全球股市震荡回稳(暂除中国)，市场风险偏好情绪上升，套息交易持续活跃，高息货币成为避险市场，高息货币澳元、英镑、欧元等表现强势，而日元则表现尴尬。从技术面看，美元指数日图跌破区间中轴，继续回落进行探底，预计在区间底部74.50有重要支撑，技术指标显示美元指数有调整和下跌要求，继续探底可能性较大，暂时维持大区间震荡判断，短线支持在前期低点74.50附近，短线阻力在75，预计美元指数再次探底，历史低点74.45是否能够给于美元重要支撑值得观察，目前继续关注全球股市、美国数据和欧元区数据。今日关注数据主要有澳大利亚建筑数据，英国GDP数据，美国耐用品订单、预售屋数据、石油库存，此外欧央行官员和美联储官员发表重要讲话。

　　二、市场热点:目前利率预期仍决定汇市走势，利率前景是主线，套息交易是次线，投资者希望从官员讲话、经济数据中揣测各国利率前景。目前阶段市场对美国经济是否进入衰退摇摆不定，美联储官员讲话仍侧重于经济发展，通涨暂时搁置。而欧洲央行正在经济增长放缓和高通胀两难抉择痛苦中，欧央行目前继续捍卫通涨前景，给于市场信心，市场认为欧元短期内不会降息。英国央行已有降息行动，但是否继续降息需要更多证据。从整体走势来看，澳元等高息货币仍处于强势，而预期降息的货币，如英镑、加元等仍处弱势，非美货币分化明显，以持强势货币为主。近期外汇市场跌宕起伏，震荡特征比较明显，行情在谨慎和犹豫中发展，欧元突破1.50后市场正在观察，美元是否迎来新一轮下跌，目前暂可观望，前期区间高抛低吸操作手法继续有效，操作依据主要是经济数据和利率预期变化。

　　三、探讨展望：周一美国联邦准备理事会(FED)前主席格林斯潘表示美国经济成长正处于停滞状态，且停滞的时间愈长，出现负成长的机会愈大，FED再降息的疑虑令美元受压。美国的经济前景及降息的预期，削弱美元的吸引力。美国第二大债券保险商的援救计划将公佈，另最大债劵保险商MBIA避过评等被下调，缓解市场的紧张，投资人重拾利差交易青睐高收益货币，且美国芝加哥FED的 1月经济活动指数为负0.58较佳，另成屋销售为489万户超越预期，虽然市场担忧08年晚些时候美元可能会大幅反弹，因美联储大规模降息最终会使美国经济重新走上稳健增长轨道，但近期美元积重难返，鉴于美联储有进一步降息预期，投资者暂时继续看空美元。市场目前重点考量美国经济陷入衰退的几率，焦点若转向它经济体前景的不确定性，可能是美元反弹的期望，降息期望几乎没有动力去购买美元，尤其是在眼下欧洲和澳洲等地央行或维持利率不变或升息以对抗通膨的情况下，美元相形见绌，不过就目前的汇价而言，市场已经部分反映出美国经济放缓和美联储降息的负面因素，利率因素对美元的打击可能开始减弱，同时美国经济放缓可能蔓延至其他国家也令非美货币涨势艰难。最新公布的美国1月CPI年比涨幅高达4.3％，创去年9月以来最大升幅，月比上涨0.4％，均高于预期。如此高涨的CPI数据相信令美联储头疼不已，如果此时继续大幅减息，可能会进一步恶化通胀形势，若不减息，则有悖于刺激经济增长的初衷。实际上，在CPI数据出台后，市场一度预期美联储会放缓减息的力度。但美国费城联储2月制造业指数为-24，创上一轮经济衰退以来的最低值，数据显示美国经济陷入滞胀的风险在加大，令美元减息预期再度占据上风。

　　四、本周预测：周一公布美国1月NAR成屋销售为489万户，预期为480万户，该数据表明美国房市已有企稳迹象，降低了美联储未来继续大幅降息的预期，随后在标准普尔公司确认对全美两大债券保险商的AAA级评级之后，美国股市上涨提振了投资者的风险偏好，带动欧系货币交叉汇率强劲上扬，进而支持了直盘走势。周二因抵押市场持续低迷惠誉国际调低若干抵押保险商信用评级。德国2月份IFO数据意外好于预期，暗示欧元近期不可能降息，欧元表现强劲。周二晚间在美国疲弱消费者信息指数和美联储副主席科恩暗示未来继续降息的双重打击之下，美元一溃千里，欧元突破1.50重要心里关口，非美货币全线大涨，目前欧元等稍有回落进行强势整理，如果今晚美联储主席伯南克进一步暗示减息的话，欧元还会重返1.50以上。本周继续重点关注:周三美国公布的今年1月份新屋销售，美国公布1月份耐用品订单;周四美国公布的去年第4季度GDP修正值;周五美国公布的今年1月份个人收入和支出。

　　欧元：春节期间欧央行态度软化，市场担心欧洲央行将迫于经济放缓的压力而考虑减息，但上周欧央行行长特里谢表示欧元区通胀压力居高不下，该行无意宽松货币政策，既没有升息的要求，也没有降息的需要，欧洲央行再次保持强硬态度提振欧元强力反弹。近日欧元区数据也稍有缓和，周二德国2月份IFO数据意外好于预期，IFO首席经济学家纳伯表示欧央行目前降息没有理由，欧元再获上升动力。周三早间因欧元突破1.50重要心里关口，最高到达1.5047，符合笔者此前判断：未来三周是欧元突破1.50的最佳时机，事实证明果然如此。欧元两大不利因素利差优势和经济增长放缓仍是定时炸弹，不过市场对此担忧减轻，因欧央行态度给于信心。目前欧元兑美元中线上涨思路保持不变，周三欧元突破区间1.44-1.49的限制，欧元前景变的明朗，建议继续观望。本周继续关注:周三德国3月份GFK消费者信心指数;周四法国1月份生产者物价指数，法国2月份消费者信心指数，德国2月份失业率，德国1月份零售销售;周五德国2月份消费者物价指数。从技术面看，欧元日线图突破区间上轨1.49的压力，欧元/美元上升趋势逐步明朗，技术指标显示欧元短线继续朝1.51进发，一旦突破1.51则欧元下一目标将是1.55，不过面对美元徘徊在历史低点能够获得反弹还是未知之数，要密切关注股市表现和美国数据，建议实盘投资者观望考虑在1.5080附近暂时减仓或短线1.4960附近买进，目标1.5070，止损1.4920。

　　英镑：市场预计英国央行下月减息的幅度为50个基点至4.75%，但降息预期一直摇摆不定。英国政府国有化诺森罗克银行的影响正在减弱，市场焦点集中在美元利率前景问题上。英国1月零售销售月比增长0.8％，年比增长5.6％，创11个月来的最大涨幅，数据公布后英镑大涨，2月CBI工业订单意外从+2上升至+3，显示英国制造业并未出现放缓，这将有利于英国央行慎重考虑降息。周一公布的2月英格兰及威尔斯房价连续第五个月下降，增幅为2006年4月以来最低，房地产市场低迷引发市场对英国经济体质的忧虑，降息的预期增温打压英镑，但由于市场风险偏好回升支撑高收益货币，带动英镑兑美元回升至高点1.97附近。周二英央行理事贝斯里表示货币政策委员会对通涨目标高度关注，但副行长洛马克斯表示鲜有理由预测英镑疲弱走势会迅速逆转。预计本周英镑在美元下能保持反弹态势，如果英镑降息预期升温，英镑仍可能大幅下跌。从技术面看，英镑天图再次反弹至下降趋势线上方，日图形成区间震荡，技术指标显示处于短线上涨态势，短期支撑位在1.97，阻力位1.9950，建议实盘投资者观望或超短线1.9730-1.9770买进，目标1.9950，止损1.9640。

　　日元：市场预测日央行2008年全年维持利率在0.5%不变或降息。近期日本经济基本面对日元影响有限，日圆主要受美元和套息交易影响。在市场利差收窄和市场震荡的预期影响下，基本因素仍将利好于日元，投资者要把握好日元急涨慢跌的特性，根据股市和风险厌恶水平判断套利平仓规模，对于预测日元走势有很大帮助。随着股市反复震荡，日元操作机会较多，但波幅较小，套息交易升温不利日元。但临近3月31日日本年度结帐，日本海外资金回流，增加市场对日元需求。周一美国股市大涨，市场风险偏好情绪渐浓，套息交易活跃支撑美元/日元走高，但美元全线下跌情况下日元还稍有涨幅。从技术面看，美元兑日元日线图汇价震荡整理，日元保持在106-108.50区间运行，目前整理态势比较明显，技术指标显示后市汇价继续整理或下跌，支撑位106.50，阻力位108.50，建议投资者观望或短线在107.80-108.20买进日元，短线目标106.50，设好止损。

　　瑞郎：瑞士经济研究机构KOF表示瑞士央行没有降息的必要，不过通胀压力减退给央行在必要时降息提供了空间，瑞士央行(SNB)或许会在3月份的会议上维持利率不变。上周二瑞士央行表示尽管金融市场出现动荡，瑞士经济基本面依然良好，暗示瑞朗在3月份利率会议上可能维持利率不变。周二瑞士1月份UBS消费指标良好，表明瑞士个人消费依然强劲。瑞朗货币具有两面性特点，近日瑞朗跟随欧元保持强势，但套利交易对瑞朗产生影响。从技术面看，瑞郎未来的走势会强于欧元，但是瑞郎不会单独走出独立的行情，仍然需要来自欧元的配合，不过套息交易时有干扰，日线图美元兑瑞朗再次破位下行，周三创下历史高点1.0705，日线图MACD和随机指标显示汇价偏弱，预计汇率短线继续震荡下跌，支撑位在1.06.50附近，阻力位在1.0860附近，建议实盘投资者短线在1.0840-1.09介入，目标1.07，止损1.0970。

　　加元：上月加拿大央行降息25点符合市场预期，暗示将再次采取行动帮助加拿大避开美国经济减速的影响。近期美国经济放缓蔓延至加拿大的忧虑一直打压加元，且加拿大最新公布的经济数据似乎印证了这点，加拿大央行行长卡尼周一声称美国经济放缓的时间可能将长于预期，并将对加拿大经济增长和通胀造成更严重的拖累。加拿大央行新任行长卡尼温和讲话使市场猜测加拿大央行将跟随美联储降息。加拿大1月份CPI月降0.2%，年升2.2%稍低于市场预期。原油价格再次突破100美元/桶大关，但加元暂时反应不大，可能市场对加元下月降息有所担忧，如果油价长时间站在100美元以上，则加元会做出反应。周二美元全线走弱，加元强劲上涨。从技术面看，天图美元/加元汇价区间震荡，技术指标显示汇价整理或下跌，预计美元/加元区间震荡，短线支撑位0.9750，阻力位0.9950，建议实盘投资者观望，加元持有者观望或减仓。

　　澳元：本月澳央行加息25点至7%，下次利率会议时间在3月4日召开。澳洲联储在最新公布的季度货币政策报告中，尽管下调了经济增长预期值，同时却坦率地警告了进一步升息的可能性，报告显示澳洲联储更关心通胀明显的上升走势，而不是经济增长面临的潜在威胁。上周二公布的利率会议纪要态度较为强硬，澳洲联储(RBA)副主席艾迪讲话增强了市场对澳洲联储升息的预期，这令澳元前景看涨。本周美国股市向好，国际商品市场，特别是能源和贵金属大涨，令澳元倍添动力，石油突破每桶100美元，黄金创出每盎司952美元的历史新高，都助长澳元。而最新的铁矿石谈判令铁矿石价格大涨65％，无疑会继续刺激澳洲矿业的繁荣。利差因素刺激套利交易支持高息货币澳元走高。后市方面继续关注股市波动、套利交易、黄金及大宗商品价格。从技术面看，澳元天图突破区间顶部0.91阻力后，在0.92高位附近强势整理后攻击0.93成功，有希望冲击23年高点0.94，中线澳元看好。短线支撑位在0.9250，阻力位0.9401，建议投资者逢低买进澳元反复高抛低吸，短线可在0.9220-0.9250买进澳元，目标0.9330或0.94。

　　来自：河南建行责任编辑：木子