德国数据喜忧参半 欧元跌落反弹录得3周新高

　　欧元于欧洲时段盘中持续受到强劲的德国IFO数据支持，兑美元上扬触及周一创下的三周来新高1.4877。

　　◎ 时段内公布的德国指标喜忧参半：

　　德国经济研究机构Ifo公布的调查则显示，主要由于企业对商业现状感到乐观，德国2月商业景气指数意外上升。

　　德国2月商业景气指数升至104.1，1月为103.4。此前，经济学家预计，德国2月商业景气指数降至102.8。Ifo调查结果还显示，德国2月商业现状指数升至110.3，1月为107.9；2月商业预期指数则从1月为99.0降至98.2。

　　Ifo发表声明指出，总体而言，德国工业与贸易的经济状况良好，但预期继续指向周期性疲软。

　　早些时候德国联邦统计局周二公布的数据显示，尽管出口增长依然强劲，但受消费支出疲软影响，德国去年第四季度经济增长急剧放缓。

　　德国四季度季调后GDP季率上升0.3%，三季度为增长0.7%。折合成年率，德国四季度经工作日调整后的GDP增长1.8%。德国三季度未经调整的GDP年增2.5%，经工作日调整后的GDP增长2.6%。

　　◎ 经济并未停滞 增长因素和风险并存

　　德国SAL. OPPENHEIM银行分析师ULRIKE KASTENS指出，个人支出结果是灾难性的，人们担心物价上涨，并开始大量储蓄。不过，如果劳动力市场继续良性发展，那么储蓄率就有望下降，从而推动消费支出。总而言之，劳动力市场是影响消费的最关键因素。

　　KASTENS称，设备投资表现为增长，这表明投资周期持续。而贸易再次成为GDP的主要增长点，但预计德国08年贸易增长将放缓。

　　CAPITAL ECONOMICS分析师JONATHAN LOYNES指出，德国公布的数据发出的信号好坏不一。GDP数据细分来看，家庭支出疲软。不过，幸运的是，德国Ifo商业景气指数依旧处在6个月前的位置，仅略低于去年一季度的高点。但同时必须考虑的是，德国2月Ifo商业预期指数再度下降。

　　LOYNES总结称，德国经济正在放缓，但并未完全停滞。

　　FORTIS银行分析师NICK KOUNIS表示，德国四季度零售贸易以及批发贸易均实现增长，这可能表明自去年年底严重疲软后，随着可支配收入的增长，德国消费者支出将反弹。

　　KOUNIS认为，食品与能源价格上涨同时也是德国经济与通胀面临的主要风险。

　　◎ 欧元技术面重回强势

　　欧元在两项数据公布前后上演跌落后大举反弹的攻防好戏，下方小时K线图显示，IFO数据公布前，欧元/美元下探100小时均线(途中黑色均线)获得支持，目前反弹测试1.4860，表明欧元强势仍没有改变。

　　有分析师还表示，欧元/美元如果突破1.4860，将上行挑战1.4900/65的区间顶部，汇价此前在1.4900/65形成三重顶点，上扬压力巨大，如果突破无疑将展开新的上扬行情 ，回撤支持位于1.4780和1.4750。

　　北京时间17:42，欧元/美元报1.4850/53。