外汇保证金杠杆倍数将可放大至30倍

　　作者：徐永

　　广州炒汇玩家蓝玲——中国银行(601988.SH)广州某支行外汇保证金大赛佼佼者今后将有更多渠道参与外汇交易。

　　除了交通银行(601328.SH)、中国银行的保证金业务之外，民生银行(600016.SH)将在2月底正式推出外汇保证金业务，此外，工商银行(601398.SH)筹备多年的外汇保证金业务也即将在几大省市开展试点。而早在1月份，中国银行该业务的试点地区已经悄然扩大到了南京、深圳等地。

　　而事实上，像蓝玲这样的外汇玩家正成为各大银行目前极力争取的对象。

　　30倍杠杆

　　记者了解到，民生银行即将推出的外汇保证金产品，在放大比例和点差上颇具吸引力。比如最高可以放大到30倍比例，高于目前交行、中行的外汇保证金业务杠杆交易倍数。同时直盘(美元兑其他货币之间的汇价)点差为8点，部分交叉盘(美元以外的各货币相互的汇价)点差则为14点，低于交行、中行的点差。

　　有10多年外汇实盘操作经验蓝玲告诉记者，她并不是很满意银行现在的外汇保证金产品。比如中行虽然点差只有10点，但交易杠杆倍数只有10倍，而交通银行可以最高放大到20倍，但点差较高，点差为15点，而且还有开户等手续费。

　　工行的相关人士则告诉记者，该行的外汇保证金产品目前初定为5、10、20倍三档，双边点差为10点，但货币对则比较丰富，能提供多达10个货币对的交易。

　　由于保证金业务采取杠杆放大交易，对投资者的专业能力、资金实力和风险能力要求比较高。蓝玲认为，并不是所有的人都适合玩外汇保证金，首先是资金实力，比如放大10倍后，5000美元的投资就变成了50000美元，折合30多万元人民币，如果损失达到80%(银行强行平仓比例)，一般的投资者无法承受。而像民生银行放大30倍后，资金量达到15万美元，更考验风险承受能力。

　　十几年的炒汇经历使得蓝玲养成每天记录各币种汇率变动的习惯，已经有几十本之多。她表示，她现在能基本判断一些影响各国币种走势的消息，比如石油价格能影响加拿大元，黄金价格影响澳大利亚元。因此她认为，一定要熟悉外汇市场和交易规则之后再入场。

　　缓解外汇头寸

　　“人民币升值情况下，外汇理财产品的销售规模普遍缩减，推出能博取高收益的保证金交易，显然能留住客户，提高银行的中间业务收入。”工商银行深圳分行的覃姗姗说。

　　事实上，像蓝玲这样的外汇玩家正成为各大银行目前极力争取的对象。对于银行的零售业务部门来说，这样的客户显然能给惨淡经营的外汇理财业务带来希望。

　　“现在只有一小部分老客户会坚持购买固定收益类的外汇理财产品，销售情况缩减得厉害。”覃姗姗告诉记者。

　　这给银行加紧推出高收益的外汇保证金业务带来理由。外汇保证金业务成为多家银行开年来的首推产品。记者了解到，由于实时的保证金交易对银行的IT系统、人员配置、风险控制等都有很高的要求，因此银监会对该业务的准入一直比较严格，建设银行(601939.SH)、招商银行(600036.SH)之前就只能以外汇远期、或外汇期权等方式曲线参与。而工行2006年就开始在筹备推出该项业务，目前部分分行正在进行紧张的客户经理培训。

　　一位银行人士估计，银行当前热衷推外汇保证金业务可能还与银行的外币头寸紧张局面有关。“吸收外币存款成为了行内当前的主要任务。”中信银行(601998.SH)国际部的一位人士告诉记者，在人民币升值情况下，加上2007年放松个人购汇限制后，现在企业和个人客户留汇的意愿都大大降低，银行外汇资产负债不匹配的现象已非常严重，因此银行现在都想方设法降低企业或个人的结售汇意愿，如企业就提高300万美元协议存款的利率，而个人投资者，则就是推出高收益的投资产品，如外汇保证金。

　　“(外汇保证金业务)当然也会有缓解外汇头寸紧张的作用，但实际的效果可能会非常小。”招商银行广州分行的谭业峥估计。

　　“不过需要注意的是，由于采用杠杆操作，投资者实际投入的外汇资金还十分有限，初期预计亏损比例也比较大。” 招商银行广州分行谭业峥认为，单靠外汇保证金产品，缓解外汇头寸紧张的局面的可能性很小，还需要更多产品和更多银行参与才可能有效果。

　　资料链接

　　外汇保证金交易

　　投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或经纪商一般可以提供90%以上之信托，换言之，投资者只要持有10%左右的资金(保证金)就可进行外汇交易。例如某机构保证金的最低要求是0.25%，这意味着投资者可以以最低25美元的保证金来进行最高10000美元的外汇交易。

　　点差

　　银行对客户的报价与银行中间价之间相差点数。一个点差指0.0001，如：1英镑/1.8000美元，收10个点差后英镑的买入价为1英镑/1.8010美元。