美国1月通胀压力增加 弱化美联储未来降息预期

　　全球市场：受电脑制造商惠普(Hewlett-Packard)公司公布意外强劲的盈利报告提振，隔夜美国股市震荡加剧最终走高(标普500指数收高0.8%)。

　　美国国债收益率基本走平，但是2年起国债收益率上涨6个基点。美国公布的消费者物价指数(CPI)加速，弱化了市场对美联储(FED)未来降息的预期，美元兑日元和英镑小幅上扬。因此，澳元/美元也小幅下滑10点，至0.9180水平。

　　商品市场方面，黄金价格收高1.7%，美国原油期货价格冲破100美元大关，涨幅1.5%，目前报101美元/桶。

　　澳大利亚：澳洲07年第四季度ABS薪资价格指数(WPI)与市场预期一致，季率上扬1.1%，年增4.2%。尽管WPI指数年率增长良好，但仍低于此前澳洲联储(RBA)预期的年率增长4.5%。

　　从全国经济上纵量，各地区出现的分歧较大，其中，资源丰富的WA和QLD地区薪资年率分别增长5.9%和4.3%，SA地区薪资年率增长4.9%，都高于全国平均水平。但是，NSW和VIC地区薪资年率则都增长3.9%，一定程度上拉低了全国均值。尽管澳洲WPI指数增长良好，其他指标(包括今天即将公布的三个月每周薪水)也呈现季节性波动，但都仍处于上升趋势。

　　由于澳洲内需增长已经连续3年处于高位(增长5.5%)，澳洲联储已经把薪金水平的进一步增长纳入考虑范围。因此，澳洲WPI指数的增长将不会对澳洲联储近期的货币政策产生影响，金融期货市场价格依然显示，澳洲联储下月货币会议家加息的几率高达90%。

　　美国：近期美国公布的数据表明通胀压力正在提升，与此相一致，美国周三公布的1月核心CPI年增2.5%，前值年增2.4%，该数据年增幅创下了去年3月以来的最高水平，也远高于美联储调控"合适区域"的1-2%。

　　尽管美联储为刺激经济增长采取很多措施，但是通胀压力的提升，有可能进一步压缩美联储调控的空间。

　　美国房市方面，与近期公布的营建商信心恢复一致，美国1月新屋开工略好于预期，尽管年率仍下降27.9%，但月率增长0.8%。同时，美国1月营建许可(将会影响新屋开工增长)月率下挫3.0%，令市场担忧新屋开工增长将维持昙花一现。

　　周四凌晨公布了美联储1月29日-30日货币会议纪要，美联储在该次会议上大幅降息50个基点，在此会议9天之前美联储已意外大幅降息75个基点。该纪要显示，由于美国房市和金融市场持续不稳定，即使在1月会议再次降息50个基点至3.0%之后，美国经济下行风险依然存在。

　　此外，美联储还下调08年GDP增长预期0.5个百分点，至1.3%-2.0%。

　　澳洲圣乔治银行

　　来自：澳洲圣乔治银行