瑞士法郎预计将脱离近期困境

　　市场对通货膨胀压力的持续担忧以及风险偏好将很快再次降温的种种迹象表明瑞士法郎最终重续升势。

　　综合外电2月20日报道，瑞士法郎近来遭遇的困境预计将终结。

　　过去一两周内，由于全球风险偏好升温，加上投资者对瑞士经济再生担忧，瑞士法郎走低。

　　但市场对通货膨胀压力的持续担忧以及风险偏好将很快再次降温的种种迹象应该会确保瑞士法郎最终重续升势。

　　瑞银(UBS)驻苏黎世首席外汇策略师Mansoor Mohi-uddin表示，他们仍然建议做空欧元/瑞士法郎。

　　他预计欧元将在一个月内从目前明显超出1.61瑞士法郎的水平走低至1.60瑞士法郎。

　　此前由于越来越多的数据显示瑞士经济正在放缓，最近几周投资者买入瑞士法郎的兴趣不断减退。

　　Mohi-uddin表示，疲弱的经济数据说明瑞士央行(Swiss National Bank)将很可能不得不下调其国内生产总值(GDP)增幅预期。目前瑞士央行已经预计今年GDP升幅将从2007年的2.5%放缓至2.0%。

　　他表示，下调GDP增幅预期的可能性已经上升；瑞银经济学家目前预计瑞士今年的GDP增幅将降至1.8%。

　　但瑞士央行不可能匆忙提早减息，因为该行担心持续的价格压力。

　　Mohi-uddin表示，预计通货膨胀水平居高不下将令瑞士央行维持利率不变。他预计周四将公布的生产者价格和进口价格数据很可能显示通货膨胀率仍然在2.9%的高位，远远高出瑞士央行界定的适宜水平。

　　但对瑞士法郎走势起到更直接影响的还是全球风险偏好的波动。

　　Mohi-uddin补充道，短期看，避险情绪将继续支撑瑞士法郎，他们相信最近的风险偏好升温并没有反映基本面。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)驻伦敦资深外汇策略师Ian Stannard也持类似观点。他指出，在看待最近风险偏好升温这一问题上应该注意几个风险因素。

　　他表示，首先，前瞻性指标并没有显示全球经济有任何企稳的迹象。如果全球经济没有企稳，风险偏好不可能持续很久；另外，就美国次级抵押贷款危机的负面影响而言，目前仍没有证据表明金融机构现在更为安全了。

　　欧洲汇市20日早盘，低收益率货币获得一些喘息机会，因原油期货价格升破每桶100美元提高了全球避险情绪，日经指数也受到拖累下跌3.3%。

　　但电子交易系统显示，格林威治时间0817，美元兑瑞士法郎在昨日大幅下跌后今日有所反弹，并升至1.0957瑞士法郎，纽约汇市19日尾盘报1.0940瑞士法郎。欧元兑瑞士法郎几乎持平，报1.6115瑞士法郎几，19日尾盘报1.6114瑞士法郎。

　　美元由107.68日圆小幅走低至107.63日圆；欧元由1.4730美元走低至1.4700美元。

　　欧元由158.61日圆降至158.19日圆。