欧央行月报：证券化增长将削弱货币政策影响

　　欧央行2月月报称，欧洲证券化增长可能削弱货币政策效果，回购操作中利用资产抵押证券作为合格担保品有助于缓和融资问题。

　　月报指出，从货币政策角度来看，事实上证券化过程正在为信贷市场带来变革，这意味着贷款状况也将发生变化，因此将改变货币当局与政策分析的总体行为。

　　声明坚称，证券化的大幅增长可能已诱发贷款涨幅强劲及05年初至07年上半年的有利借贷条件。

　　欧央行预计，证券化升势将令融资与金融市场银行间的关系更加紧张，同时银行的贷款动力与能力将较之以往更易受到金融市场形势的影响。并且，在更为极端的情形下，银行部门状况对信贷条件的影响实际上将更为重大。

　　14日，欧央行强调，在欧央行回购操作中利用资产抵押证券作为担保品的做法是一个重大进步。欧央行在提及近期美国次贷危机引发的金融市场动荡时称，在欧元体系的信贷运作中接受高质量合格担保品已间接缓和了多个市场的流动性问题。各国央行正在给予证券化越来越多的关注。