金融资讯周报

　　经济概览——美国经济正滑向衰退

　　尽管上周公布的工厂订单指数录得上升，但供应管理协会的非制造业指数1月份跌幅超过预期，与早前的新增非农业职位增长数目一同下降，显示了美国经济状况正在迅速恶化，投资者忧虑美国已踏入衰退当中。

　　美国供应管理协会调查显示，非制造业指数从07年12月的54.4急跌至08年1月的44.6，录得该指数有纪录以来最急的单月跌幅。ISM服务业指数跌破50点分界线，反映美国服务业面对沉重的收缩压力。就其分类指数分析，服务业就业指数也跌破50点，由去年12月51.8点跌至43.9点，与早前非农业职位出现负增长同样显示，美国劳工市场状况可能正在迅速转坏。虽然上周公布最新上首次申领失业援助人数由早前的37.8万人下跌至35.6万人，但四周平均申领失业援助人数则由32.65万人上升至33.5万人，反映现时美国劳工市场状况不容乐观。

　　尽管ISM服务业指数反映美国经济已衰退边缘，美国制造业仍保持温和扩张。12月份工厂订单按月增加2.3%，为连续五个月录得增长。其中耐用品订单增长5%，增幅为去年7月以来的最高。另一方面，美国第四季度劳工生产率指数超预期上升，第四季度劳工生产率按年增长1.8%，显示通胀压力有可能减弱，也给予联储局更大的减息空间。

　　金融市场概览——美股在衰退威胁下受挫

　　由于供应管理协会服务业指数的跌幅高于预期及企业违约的增加将冲减科技公司盈利，美股上周下跌，仅在个别交易日受零售业和银行预期收益增加下录得涨幅。全周，道琼斯工业平均指数下跌4.4%，或560.96点，周五报收12182.23点，为表现几近五年来最差单周表现。标准普尔500指数全周下跌4.6%，或64.13点，报收1331.29点，纳斯达克成分指数下跌4.5%，或108.51点，报收2304.85点。

　　原油价格上周主要交易日变化不大，至上周五，受三月北海原油产出下降及Royal Dutch Shell公司宣布输油管道的损坏将削减尼日利亚石油出口刺激，原油价格反复涨升。3月份纽约期油全周上涨3.1%，报每桶91.77美元。黄金价格受全球低利率水平将增加黄金需求增加而录得上涨。本周纽约商品交易所四月交割期金价格报每盎司922.3美元。

　　香港方面，由于农历新年的关系，香港股票市场仅有两个半交易日。周一，本港股市受国内股市带动及收购合并消息的刺激下大幅上涨。但周二及周三受海外市场下跌及投资者在新年前锁定盈利的影响，港股大幅下挫。上周，恒生指数累计下跌2.7%，或654.12点，周三报收23，469.46点。恒生中国企业指数下跌217.63点，报收13067.11点，全周共下跌1.6%。

　　最新经济数据 04/02/2008 - 08/02/2008

　　经济指标 预期 实际 利好/利淡

　　美国2007年12月工厂订单（按月） 2.3% 2.3% ←→

　　2008年1月供应管理协会服务业指数 53 44.6 ↓

　　2007年第四季度非农业生产率变动（按季） 0.5% 1.8% ↑

　　2007年第四季度劳工成本（按季） 3.0% 2.1% ↑

　　截至2月2日为止一周首次申领失业援助人数（千人） 343 356 ↓

　　上周重要市场指标变化(截止于08/02/08)

　　股市 美债息率 联邦基金利率期货 商品期货 美元外汇

　　道指12182 -4.40% 3M 2.21 12bp 2月 2.915% 现货黄金$918.00 0.88% Euro 1.4509 -1.95%

　　标普 1331 -4.60% 2Y 1.93 -14bp 3月 2.635% 纽约期油$91.77 3.16% Yen 107.34 0.68%

　　上海A 休市 5Y 2.69 -5bp 4月 2.425% CNY 休市

　　深圳A 休市 10Y 3.64 5bp 5月 2.265% HKD 7.8013 0.07%

　　恒指 休市来自：中银香港责任编辑：木子