瑞银预计日元将保持稳固

　　美元周四纽约时段兑各币种涨跌不一。股市受到能源价格和债券发行商言论减轻投资者衰退担心的影响，稳步收高。欧元/美元维持1.4804-1.4897区间，美元/日元见于105.71-106.85区间。周四的美国数据好坏不一，初请失业金人数自30.6万升至37.5万，远高于预期的32万。12月核心PCE物价指数月率上升0.2%，符合预期。个人收入增长0.5%，消费增长0.2%，均小幅高于预期。芝加哥1月PMI自56.4跌至51.5，低于预期的52.0。其他地区性制造业指标1月份也出现恶化，我们的经济学家继续预期周五将公布的ISM制造业指数自48.4下滑至47.0。

　　随着美联储周四大幅降息50个基点至3.00%，市场的焦点已经转向周五的美国1月就业报告。我们的经济学家预计失业率将自5.0%降至4.9%，非农就业增加7.5万。本周ADP就业数据显示1月私人部门非农就业增加13万人，令市场对总体非农就业的预期自6.5万升至7万。若就业和国内产出数据出现意外的下行可能推动美元继续下行。我们预计G10其他央行将被迫适应美联储的降息措施。就我们看来，欧洲央行坚持对抗通胀的姿态令央行政策错误的风险增加。若欧元区数据完全证明货币政策已经具有限制性，那市场对欧洲央行预期的重估将对欧元造成极大的伤害，我们预计政策的不确定性将伴随提升的风险厌恶情绪，从而支持美元。我们对欧元/美元1个月汇价预期在1.47。

　　日元：

　　日本央行官员西村清彦(Kiyohiko Nishimura)周四暗示日本央行可以降息，这可能也是日本央行官员首次做出如此暗示。西村清彦表示，若类似全球经济下行风险之类的风险因素物化，央行应灵活考虑未来的政策取向。央行近几周以来措辞的改变并未受到市场的重视。利率期货市场目前对日本央行未来12个月的定价为降息12.5个基点。我们的经济学家指出，低利率货币长期走弱的情况可能改变。风险厌恶情绪仍将主导日元走势，我们预计日元将保持稳固，即使日本央行利率前景偏向温和下行。

　　英镑：

　　英国12月Nationwide房价指数月率增长0.1%。我们的经济学家指出，房价连续3个月下跌，年率创出05年12月以来最低的4.2%。尽管资产价格下跌尚未造成像美国一样的损失，但未来进一步资本流出的可能性正在增加，将对英镑走势不利。在其他数据方面，英国Gfk消费者信心数据小幅增长，通胀预期上扬。我们继续认为英国央行今年将累计降息125个基点，下一次降息可能在2月7日的会议上。

　　来自：瑞银