中信银行：耐用品订单意外强劲 增强市场信心

　　美元

　　昨日美国商务部公布，12月耐用品订单增长5.2%，预估为增长1.5%；且11月也修正为增加0.5%，前值为减少0.1%。12月扣除运输的核心耐用品订单增加2.6%，也远好于预期。

　　强于预期的耐用品订单数据表明美国经济仍保有一定活力，市场猜测也许并不需要大幅度的降息，推动美国国债下跌，股市上扬。另外，美国众议院以压倒性多数通过了美国总统布什支持的1，460亿美元经济刺激计划，也刺激了投资者信心的回升。该方案为单身个人提供最高600美元的退税，为已婚夫妇提供最高1，200美元的退税，有孩子的家庭每个孩子还可另外得到300美元，方案还包括以鼓励小型企业投资新设备为目的的税收优惠。下一步，该法案将提交参议院审议。

　　布什昨日还发表了在总统任内的最后一篇国情咨文，试图缓解有关美国经济的疑虑。布什提出短期和长期的振兴方案以保持美国的经济成长、创造就业机会。布什呼吁国会通过1500亿美元的短期经济刺激计划，并将其2001年和2003年实施的减税措施永久化。

　　其他方面的信息则不容乐观，S&P/Case-Shiller房价指数11月年率下跌幅度为7.7%，差于市场的预期，而十大都会地区11月的房价按年跌幅更是达到创纪录的8.4%。此外，1月美国消费者信心指数降至87.9，低于12月修正值90.6，但稍好于市场预估的87.5。金融业方面，美国最大的抵押贷款机构Countrywide Financial公布，由于抵押贷款违约案件不断涌现，该公司第四季净亏损4.22亿美元，而上年同期为获利6.22亿美元，据悉美国银行收购Countrywide一事正在进行中。

　　道琼斯工业指数收高96.41点，或0.78%。美元兑欧元和日圆则小幅上涨，交易商在美联储利率决定前离场观望。欧元兑美元下滑至1.4772美元，较周一尾盘跌0.1%；美元兑日圆升0.2%，报107.05日圆。美国政府国债价格下跌，耐用品数据的意外强劲，降低了市场对于美联储继续大举降息的预期。目前市场预计美联储降息50个基点的机率从85%略降至78%，但至少会降息25个基点。由于金融市场仍旧十分脆弱，美联储应不会忽略这些市场预期。

　　欧元

　　欧洲央行周二公布的数据显示，经过季节性调整，2007年欧元区11月份经常项目盈余大幅下降为7亿欧元，远远低于10月份修正后的31亿欧元，显示欧洲的出口状况受美国次按危机的影响已逐步显现。

　　但是欧元区的官员仍观点分歧。欧洲央行管理委员会成员Orphanides表示，尽管2007年12月份欧洲央行将欧元区经济增长预期向下调整，但对此并不需要担忧。目前美国次级抵押贷款危机并未对欧元区经济活动造成严重影响。欧元集团轮值主席Juncker也表示，欧洲经济基本面强劲，因此美国次优抵押贷款危机对欧洲经济造成的影响有限。

　　而欧盟委员会主席Barroso却指出，欧盟委员会将在2月份公布的中期经济预期时下调2008年欧盟经济增长预期，主要因近期的美国次级抵押贷款危机已经对欧洲经济产生影响。

　　日圆

　　日本经济产业省早间公布的数据显示，日本07年12月份工业产值较上月增长1.4%，好于11月份的下降1.6%，不过低于预期的增长2.0%。尽管这一数据的波动性较大，但总体趋势下滑，迫使日本经济产业省下调了对工业产值状况的评估，认为工业产值增长趋于停滞，此前，日本经济产业省认为工业产值处于温和上升趋势。日本经济产业省对未来制造业产出的预期持更加谨慎的态度，预计1月份制造业产出将较上月下降0.4%，2月份制造业产出将下降2.2%。总体而言，这份报告十分疲弱。鉴于美国次级抵押贷款危机对全球金融市场的影响，出口增长迟早将大幅放缓，从而令总体经济面临衰退的风险。来自：中信银行