本周数据较多 美元如履薄冰

　　上周美国政府积极采取措施挽救美国经济，财政刺激计划缓和了市场情绪，法国兴业银行(601166行情，股吧)事件影响也在消退，本周全球股市继续反弹，高息货币反复回升，澳元和日元代表性比较强。市场焦点从股市转移到美联储本周三的利率决定，市场预期美联储将继续25-50点以避免美国经济进入衰退。利率期货市场反映美联储本周三再降息50基点概率高达80%，利率走低令美元逐渐可与日圆及瑞士法郎媲美，成为另一种融资货币，令美元承压。在降息结果出台前市场观望气氛较为浓厚，而本周美国数据较多，值得投资者关注，短线操作机会比较多。目前美国基准利率已经低于欧洲央行基准利率，在股市反复震荡企稳过程中，利差前景仍是市场交易的风向标，美元再次面临危机，甚至有创历史新低可能，但市场对于美元后市能否如预期般下滑信心不足，甚至有机构预测本周美联储降息对美元利好，担心在美联储减息带动下全球进入新一轮的减息潮，这显然对非美币种也不利。因此，要判断市场走势一定要顺势而为，本周美联储降息到底是利好还是利空，请参考股市表现和欧元能否突破前期高点1.4966。从技术面看，美元指数日图破位下行，目前跌止区间底部附近，技术指标显示美元指数陷入调整，短线支持在75.20，短线阻力在76.20，预计美元指数继续整理或下跌，继续关注全球股市和美国数据。

　　上周美联储提前降息75基点救市，美国总统布什与国会领导人就财政刺激计划达成协议，美国股市止跌反弹，法国兴业银行事件引起股市震荡，本周市场传言此次全球股市大跌罪魁祸首是法国兴业银行平仓所致，认为美联储降息75点举措有点仓促，不过市场仍然预计美联储本周三很可能再度降息25-50基点，美元利差压力较大。本周一美国12月份新屋销售数量下跌4.7%只有60.4万套，2007年全年的新屋销售量下降创历史纪录，而售价表现也是16年来最差，显示美国楼市问题严重，可能超越1980年时的楼市风暴，美国楼市是引发这一波次贷风暴的根源，最新数据显示美国楼市仍未见底。因食品和能源价格高涨，加上房屋市场崩溃，信贷条件紧缩，金融领域情绪悲观，劳动力市场开始恶化，近期失业率开始缓慢上升，预计事情还将变得更糟，增强了市场对美联储大幅减息的预期。非美数据方面，欧元数据较好，加上欧洲央行强硬态度，韦伯认为市场对欧洲央行在年内降息预期可能是"一厢情愿"，这对欧元来说是一颗定心丸，当然也不排除欧央行以后改口，英国央行也有类似表示，英镑人气稍有回升，可以密切关注月底一批欧洲金融机构财报。

　　本周展望：鉴于全球股市震荡企稳，美元受制于降息压力，非美有继续反弹动力。周二美国强劲的耐用品订单数据和美国1月谘商会消费者信心指数为87.9好于预期为87，对美元提振有限，并未动摇市场对于美联储将在周三降息50基点的预期，汇价走高更多是获得了套息交易支持。在本周美国重要经济事件和数据出炉前，多空双方都相对谨慎，目前美联储的利率会议成为市场关注焦点，若美联储大幅降息，高息货币将继续走高。若美联储意外维持利率不变，或小幅降息，高息货币则可能出现获利回吐，即美联储周三降息50个基点则将有利于股市，从而提振套息交易；若仅仅降息25个基点，则市场可能会失望，股市可能再次下跌，日元交叉盘亦将会再次承压。继续重点关注周三美国2007年四季度GDP数据、美联储利率决定，周四欧元区数据和美国1月份芝加哥采购经理人指数，周五美国1月份非农就业数据、ISM制造业指数、密西根大学消费者信心指数。

　　欧元：德国1月份IFO数据好于预期，加上欧洲央行强硬态度，明确表示不会跟随美元降息，市场对欧元降息和美国次级危机拖累欧元区经济的预期降温，美国股市继续反弹高息货币回升，本月底将有一批欧元区金融机构公布业绩报告，投资者可密切关注。周二欧元集团主席容克表示欧元区经济基本面强劲，预计08经济增长1.8%至1.9%。目前利率期货市场认为本周美联储将再次减息，欧央行却保持强硬态度，欧元兑美元中线上涨思路保持不变，建议逢低买入欧元，欧元能否突破1.4966和1.50本周尤为关键。此外股市震荡引发的风险厌恶情绪可能拖累高息货币欧元，投资者要有警惕。从技术面看，欧元日线图有望形成双底形态，不过需要突破1.48和1.4966才能确认，目前在关键支撑位1.46上方，汇价已经接近区间顶部压力位1.49附近，如能保持在1.47以上则欧元有冲击历史高点的可能性，技术指标显示欧元短线可能上涨，但在1.49附近压力较大，要密切关注股市表现和1月30日美联储利率动态，建议实盘投资者可尝试1.4670-1.4720买进但须设好止损1.46，目标1.4780和1.4860，如美联储下周1月30日会议再次大幅降息预期升温，美元受压下跌，则欧元目标还可适当提高至1.50，如欧元迟迟不能突破1.50则考虑减仓。

　　英镑：虽然近日数据显示英国通胀风险上升，这只能暂时减缓英央行降息的步伐，但市场仍然预计英国央行将在2月份降息以及对英国经济可能将跟随美国陷入衰退的担忧，英镑短线走势波动很大。英国工业联合会主席表示大幅降息可能带来通涨风险，英国CPI未来书月可能升至3%。英国央行委员森坦斯表示，投资人仅关注英镑再降息几次，似乎忽略了通膨压力，其言论减低央行再降息的预期。英国央行委员布兰费罗表示央行必须停止担心通膨问题，应降息以避免经济成长骤然放缓。Hometrack地产谘询公司显示1月房价年增幅触及2006年中以来的低位，房屋数据疲弱巩固央行下周降息的预期。周二英国工业协会表示08年1月份零售销售增幅创06年11月迄今最低，并呼吁英国央行2月份降息。近日股市反弹导致套利平仓减少有利于高息货币英镑，预计本周英镑在美元降息利差支撑下能保持强势，但下周在英镑降息预期压力下，英镑仍可能大幅下跌。从技术面看，英镑天图呈探底反弹趋势，目前反弹至下跌趋势线1.97上方，短线来看有震荡上升趋势，技术指标显示英镑可能继续上涨或整理，短期支撑位在1.9660，阻力位2，建议实盘投资者轻仓1.9730-1.98买进抢反弹，止损1.9660，目标1.99或2，已经持有英镑的实盘投资者建议继续观望，但在下周英镑利率会议前最好设好止损，准备清仓，如英镑能保持利率不变则还能保持强势。

　　日元：上周日本央行保持利率不变，市场预测日央行2008年全年维持利率在0.5%不变或有降息预期出现， 高盛表示日本很有可能已陷入经济衰退，从而结束其达到60年以来最长的一次经济增长，令市场担忧央行可能需降息以刺激经济。近期日本经济基本面对日元影响有限，日圆主要受美元和套息交易影响。在市场利差收窄和市场震荡的预期影响下，基本因素仍将利好于日元，投资者要把握好日元急涨慢跌的特性，根据股市和风险厌恶水平判断套利平仓规模，对于预测日元走势有很大帮助，可参考美国和日本股市表现。随着美国救市措施不断出台，全球股市止跌企稳，套利交易升温，日元开始回落，不过股市反复震荡，日元操作机会较多，本周美联储降息25点还是50点直接影响股市和汇市，特别是日元。从技术面看，美元兑日元日线图汇价震荡下跌，全球股市止跌企稳，套利交易升温，技术指标显示后市汇价反弹，支撑位105.50，阻力位108，建议投资者观望或短线在108买进日元，短线目标106，跟随美国股市操作，设好止损。

　　瑞郎：瑞央行行长罗斯表示我们预计短期通胀将加速，货币市场正逐渐恢复正常，预计瑞士信贷状况不会恶化。瑞士央行理事乔丹表示瑞士经济依然强劲，呈现全面增长态势，经济下行风险明显增加，市场不确定性巨大，不过当前没有理由改变货币政策。本周瑞朗跟随欧元反弹，但套利交易不利瑞朗，因此瑞朗走势牛皮。从技术面看，日线图美元兑瑞朗遇阻回落，日线图MACD和随机指标显示汇价整理或反弹，预计汇率短线继续震荡整理，支撑位在1.0836附近，阻力位在1.1054附近，建议空仓实盘投资者观望或短线在1.10附近介入，目标1.08，止损1.1020，已经持有瑞朗的投资者可以减仓或观望，如欧元突破1.4850，则瑞朗短线看好。

　　加元：上周加拿大央行降息25点符合市场预期，暗示将再次采取行动帮助加拿大避开美国经济减速的影响。如果加拿大跟随美国降息，加元上涨可能只是短暂的。全球经济担忧导致商品货币疲软，由于加拿大80%的出口商品销往美国，美国经济增长和消费者支出放缓对加国经济的冲击不言而喻，这也引发了市场对加拿大央行再度降息的猜想。近日股市反弹，黄金石油也反弹，商品价格指数再次接近历史新高，美元下跌加元趁势反弹。从技术面看，天图美元/加元汇价破位下行，上升趋势被打破，目前暂理解为区间震荡，技术指标显示汇价整理或回落，预计美元/加元后市小幅震荡，短线支撑位0.99，阻力位1.02，建议实盘短线在1.0050少量买进，目标0.99，止损1.01，已经持有加元的可以短线观望。

　　澳元：澳大利亚07年第四季度通涨水平升值区间高点，促使澳央行在2月5日加息预期升温，但近期全球市场低迷可能影响澳央行决策，投资者对澳洲联储2月份升息预期摇摆不定。澳大利亚政府周三公布澳洲1月份DEWR熟练工职位空缺指数月率上升1.1%，至106.3，但年率下降0.5%。近日全球股市反弹，商品价格指数再次接近历史新高，套利交易支持高息货币澳元走高，此外黄金刷新933.30美元/盎司的历史新高。后市方面继续关注股市波动和套利交易，关注澳元兑日圆融资套利交易平仓和黄金及大宗商品价格，如美联储降息50点则股市上涨利好澳元。从技术面看，澳元天图反弹至区间顶部附近，日线图指标显示澳元有望突破区间继续上升，澳元兑美元阻力位在0.90，支撑位在0.8770，建议投资者逢低买进澳元，在0.8770-0.8840买进澳元，目标0.8920或0.90，止损0.8740。

　　来自：建设银行责任编辑：木子