美元会沦为西方日元吗

　　当前美国的信贷危机愈演愈烈，不禁令投资者联想起日本当年的金融危机，持续数年的房地产泡沫开始破裂，各大银行不断冲减资产，政府为刺激不断放缓的经济而持续下调利率。

　　在美联储激进降息之际，其他央行目前看来依然坚持反通胀立场拒绝降息，美元的利差劣势越来越突出，那么，美元是否会逐渐变成“西方的日元”，成为融资套利交易的目标？

　　苏格兰银行(RBS Greenwich Capital)国际策略师Alan Ruskin表示，目前美元看上去像是一种低收益货币。如果美联储降息至3%以下，那么美元就会真正成为低收益货币。

　　目前，不少市场人士预计，美联储本周将宣布进一步降息50个基点，至3%。

　　◎ 美元或许能够避免成为融资套利的工具

　　不过分析人士指出，考虑到美国经济对全球经济的影响力、美国金融体系的稳固性、以及美元的国际货币地位，美元或许能够逃过一劫。

　　首先，如果其他经济体经济受挫程度加深，那么这些国家也可能会下调利率，进而缩小与美元利率之间的差异。

　　其次，美国经济及其银行系统对危机的适应能力较强，因此美国很可能会比日本更快地调整过来。

　　再次，美元走软会推高海外投资的回报，进而吸引大量外国投资者，从而支撑美元不再下滑。

　　最后，外国政府持有数万亿美元的外汇储备，而且大部分全球贸易都以美元计价，所以很多利益相关方都会努力避免使美元成为融资套利交易的目标。

　　总而言之，内在的各种机制或许可以避免美元成为融资套利交易的新目标。