王晓萌：炒汇需用杠杆撬动收益

　　尽管王晓萌涉足的是汇率里风险最高的外汇期权，但他的操作风格却异乎寻常地保守——每次操作，只拿很小的仓位去尝试，而且坚决止损。这种操作方式让他2007年在汇市上的综合收益不到30%，不过，这也让身处冒险者游戏中的他尽可能地远离了危险。

　　王晓萌

　　招商银行北京分行首席外汇分析师。毕业于中国人民大学财政金融学院，曾获中国最受欢迎外汇分析师称号，著有外汇以及证券投资专著两部，其中《炒汇知识与技巧》一书再版7次。

　　计划书 让20%的资金去冒险

　　年度目标规划：30%总收益

　　炒汇的高风险并不意味着要随时做好牺牲本金的准备，如果有自己成熟的风格，在充满荆棘的汇市同样可以保存战果，但前提是：忘掉暴利的可能。今年我个人投资汇市的资金不会超过总资金的20%，而我给大家的建议是，10%就足够了。今年的投资收益希望比去年更好，不过预料今年境内外股市、汇市、商品市场波动都会较剧烈，在今年充满变数的市场里，如果能有30%的综合收益，就算是一份非常满意的成绩了。

　　像罗杰斯所认同的那样，投资最重要的是时机。剩余80%的资金，我并不打算马上投资到某个市场，而是等待机会的到来。下半年，我打算关注境外投资，虽然美国次级债风波的影响到现在还不明晰，但或许夏天过后会有很好的机会出现。

　　现在像宝马这样我们非常熟悉的公司，市盈率已经下降到10倍以下，也许过一段时间后，很多名表、名车、知名的制药公司会非常有投资价值。比起A股高达六七十倍的市盈率，外部市场的调整会创造出很好的机会，如果美国股市上半年继续调整，那么把一部分资金通过QDII投资到境外股市(作为长期资产配置的一部分)，就是我下半年最重要的投资计划。

　　私房话 上半年避开美元

　　外汇投资比股票还容易赚钱，但也比股票容易赔钱。即使今年股票市场风险加大，但未必会有很多股民转战到外汇市场，因为它的门槛比炒股要高很多，尤其是外汇期权，它有点类似于证券市场里的权证，如果介入者不了解其中的游戏规则，很可能血本无归。

　　外汇市场的确是个做发财梦的好场所，一次好的外汇期权操作，收益不会低于50%，所以我的周围不乏一年资金翻四五倍的炒家。然而，这只是极其乐观的案例，更多的时候，汇民们要承受瞬间资产蒸发的损失。所以，想保持稳定收益，还是想豪赌，是进场前最需清楚的事情。对于普通的投资者来说，最简单的打理外币的办法，就是在上半年继续避开美元。我认为，近期资金大举买进美元的可能性很小，所以逢高抛掉美元仍是近一段时间的理智选择。

　　一家言：分仓操作 减少频率

　　无论哪种投资，好的收益都不是频繁操作的结果。我从自己的经验和教训中总结出炒汇的两大原则：一是分仓操作，二是控制投资频率。外汇投资是要在汇率的随机波动中寻找规律，由于现在保证金交易、外汇期权都有杠杆效应，如果方向判断正确，一年有几次操作就足够获得理想收益了。

　　“像拉手风琴一样操作外汇”，是我总结出的买入方式：如果汇率价格已接近投资者看好的买点，这时应该将资金分成几笔，以“每笔间隔一定距离”的方式逐渐买入，这样才能在汇率探底的过程中逐步建立头寸，避免了因汇率随机波动而错过整体行情的情况。