联合汇华：利率前景有变可能终结欧元升势

　　本周外汇市场的焦点主要在美元，本周相继公布的美国12月零售销售以及花旗等大型机构公布季度报表成为美元近期后市的重要参考。从公布结果看，总体状况还是不容乐观。特别是零售销售下降使市场对美国通胀的担忧进一步上升。但市场表现来看，美元却是全面小幅反弹，这一方面有前期市场对将要公布的几个大机构业绩过于看淡，实际数据要略好于预期，以及仍有套息交易投资者在市场风险逐步增大后大量平仓的影响，另一方面，特别是对于欧元来讲，基本面出现较大转变也是欧元下跌的主要原因。

　　众所周知，在国际外汇市场的几个重要货币中，只有欧元因区内经济较为稳健，同时通胀压力持续较高，所以央行不断表示将继续升息。欧元也因此保持坚挺。但本周欧央行理事Mersch表示欧元区经济下行风险正在加大，所以不排除下调今年经济增长预期，同时保持在控制通胀问题上的灵活性。这让市场认为是在暗示如果欧元区经济受美国经济影响进一步放缓的话，欧央行将追随美英两国采取降息措施。这对于一直因利率优势而受到追捧的欧元无异于釜底抽薪，欧元汇价全面下跌也就不足为奇了。

　　下周欧元区方面值得关注的数据是周一的12月PPI以及周四的1月德国IFO商业景气指数。

　　从欧元兑美元走势看，汇价在周三大幅下跌后，基本稳定在1.4590之上。日K线图中周四收出十字星后周五再以小阴线报收，且MACD、RSI等指标都显示有进一步向下的趋势，所以目前汇价有进一步向下调整的风险。从黄金分割回调位看，一旦汇价跌破1.4540则基本可以确认汇价将进一步向下调整，目标将再次指向1.4300。当然，理论上也存在着汇价在1.4600再次完成调整并再次上冲1.50大关的机会，这样的话还可能出现以1.4308为“头”，以1.4930为颈线的头肩底型态。但事实上头肩底作为持续型态出现的概率很小。所以我们操作上暂时还是以逢高卖出为主。短线止损可放在1.4730之上，跌破1.4530则可将目标延长至1.4300。(联合汇华 王洋)