华夏总行：银行周评

　　美元

　　这周美元走势较为震荡.美元指数在1月15日(周二)盘中最低跌至75.20点,为去年11月29日以来最低水平.美元指数在1月17日(周四)盘中最高反弹在76.52点.这周末,美元指数纽约收盘在75.43点.

　　我们先分析一下:这周美元指数暂时没有跌破75点整数关,并出现较大的反弹的主要原因:

　　1.最近向美国资本市场注资较多:

　　1月14日(周一)科威特表示将寻求第2轮融资,筹集约40亿美元参与美林公司,并有可能将20-30亿美元投资花旗银行.

　　1月15日(周二)有消息说,沙特将参与花旗集团125亿美元优先股的私人配售和公开发行交易.

　　1月15日(周二)韩国将折资20亿美元购买美林的股份.

　　1月16日(周三)美国公布的11月份长期资本流入为1140亿美元,高于10月份为909亿美元.

　　2.美国总统布什将推出刺激经济的方案,规模达到1450亿美元,约占2年GDP的1%,并直接且快速降低个人收入税.

　　1月18日(周五)美国财长保尔森表示:财政刺激计划可能会在今年创造50万个就业岗位.

　　3.美国通胀有所回升.

　　1月16日(周三)美国公布的12月份消费者物价指数月率上升0.3%,年率上升4.1%.美国CPI年率能够为1990年以来最高.

　　这表明美国通胀形势依然严峻,略微减缓了美联储未来降息的压力.

　　4.这周市场也有部分有利美元的数据.比如:

　　1月16日(周三)美国公布的1月份NAHB房价指数上升为19,高于前值18.

　　1月16日(周三)美国摩根大通2年每股收益为4.18美元,创出历史新高.

　　1月18日(周五)美国公布的今年1月份密歇根大学消费者信心指数为80.5,好于前值75.5.

　　但是我们发现:美元总体弱势局面依然没有改变.其主要原因:

　　1.美国公布的房屋数据较为疲软,显示未来美联储仍有降息的可能性.

　　1月17日(周四)美国公布的去年12月份新屋开工月率下降14.2%,为1991年5月份以来最低水平.

　　1月17日(周四)美国去年12月份营建许可月率下降8.1%.

　　1月17日(周四)美联储主席伯南克表示:经济增长下行的风险更加明显,通胀将在今年和明年温和,需要迅速采取财政刺激措施,房市在2年可能将继续拖累经济增长,如果需要采取大幅降息的举措.美国次级债损失为1000亿美元,可能数字还会更高.美国经济增长下行的风险更加明显.

　　伯南克的讲话再次反映出未来美联储可能会进行大幅降息.这对短线美元走势十分不利.其它美联储官员也开始呼应伯南克的讲话.

　　1月17日(周四)美联储官员洛克哈特表示:当前经济状况可能需要非常更多的降息.

　　1月18日(周五)美联储官员莱克表示:为了防御经济衰退,美联储将进一步降息的可能性非常大.

　　关注:1月31日(周四)北京时间凌晨3点15分,美联储货币政策以及会后声明.

　　2.当前美国抵押贷款危机依然对美元有影响.

　　1月12日(周六)美国太平洋投资管理公司,高盛集团,磐石基金组成的专家小组表示:美国房产市场问题还远未结束.

　　1月14日(周一)有消息说,花旗银行有可能面临最高达到240亿美元的冲销帐,并有可能裁员1.7万-2.4万人.

　　1月14日(周一)沙特银行表示:减持美元资产并呼吁政府考虑改变本国货币对美元的联系汇率制度.

　　1月16日(周三)美联储公布的歇皮书表示:美国经济活动温和扩张,但进度放缓,住宅市场相当疲软,预计2年初美国房市将继续表现疲软.

　　1月16日(周三)国际货币基金组织表示:美国次级抵押贷款危机可能比预期更为严重.

　　1月17日(周四)美林公布的去年第4季度业绩为每股净损12.01美元.

　　3.市场对未来美元前景仍较为担忧:

　　1月11日(周五)美林表示:美元在2年上半年将面临更大的下行的压力.

　　1月17日(周四)欧洲官员阿尔穆尼亚也表示:美国经济状况6欧洲更为糟糕.

　　1月18日(周五)著名投行瑞信表示:美国经济未来6个月陷入衰退的可能性超过50%.

　　笔者对下周美元走势最新判断:

　　1.预计下周美元指数上档在76.50点附近有阻力,而美元指数下档在75-75.50点一线有支持.

　　2.一旦近期美元指数有效跌破75点,极有可能再度创出历史记录最低点.反之,下周美元指数有效突破76.50点,则看高一线.

　　3.笔者个人对2年美元走势,笔者总体仍不乐观.除非美元指数站稳在200天均线之上(79.50点),并不再跌破.如果2年美元指数下跌的话,目标位应该在70-75点区间.

　　关注:1月24日(周四)美国公布的12月份成屋销售.1月28日(周一)美国公布的去年12月份新屋销售.

　　欧元

　　一周以来,欧元出现了先涨后跌的走势.欧元在1月15日(周二)盘中最低跌至1.4921,为去年11月23日以来最高.这一高点离11月23日欧元历史最高点1.4965,仅差44个点.欧元自去年12月20日盘中最低点1.4310反弹起,目前最大涨幅达到了4.27%.欧元在1月17日(周四)盘中最低跌至1.4589.这周末,欧元纽约收盘在1.4620附近.

　　这周欧元上涨之后出现较大下跌的主要原因:

　　1.这周以来,欧元区部分经济数据有些疲软,比如:

　　1月14日(周一)欧元区公布的12月份工业产出月率下降0.5%,法国公布的去年11月份经常帐赤字为36亿欧元,高于前值29亿欧元赤字.

　　1月14日(周一)德国财长施泰因布吕克表示:德国2年GDP增幅将低于之前2年.

　　1月15日(周二)德国公布的1月份ZEW经济景气指数为-41.6,为15年以来最低水平.

　　1月16日(周三)德国政府下调了2年德国GDP增幅至2%之下.

　　1月17日(周四)欧元区公布的去年11月份贸易盈余为26亿欧元,低于前值54亿欧元.

　　1月18日(周五)欧洲央行报告显示:预计今年第1季度家庭贷款需求下降,出现明显的负增长.

　　市场认为:欧元区消费者对经济前景以及个人财务状况的预期较为悲观.

　　重点关注:1月24日(周四)下午北京时间17点德国1月份IFO商业景气指数.

　　2.这周,市场上也存在部分言论对欧元不利:

　　1月15日(周二)意大利央行表示:全球经济放缓以及欧元升值将损害意大利的出口.

　　1月16日(周三)欧洲央行官员默施表示:欧元区经济增长面临下行的风险已经增加,欧洲央行可能会下修2年欧元区经济增长预期,欧元区经济增长肯定面临下行的风险.

　　1月17日(周四)欧洲央行表示:经济前景不确定,面临下行风险.

　　但是我们看到尽管近期欧元有所下跌,但是其下跌幅度还是显得较为有限.其主要原因:

　　1.近期包括欧洲央行行长特里谢在内的众多官员讲话继续暗示今年年内欧洲央行将会加息.

　　1月14日(周一)欧洲央行行长特里谢表示:将防止出现薪资和物价螺旋上升的情况,物价稳定面临的风险在目前非常重要.

　　1月16日(周三)欧洲央行行长特里谢再次发表讲话表示:要避免欧元区工资和物价螺旋上升,维持物价稳定是欧洲央行的主要职责.

　　市场认为:特里谢的讲话坚持期一贯的强硬立场,突出了通胀风险,继续敞开欧洲央行未来升息的大门.

　　1月17日(周四)欧洲央行官员默施表示:上次货币政策上,欧洲央行只讨论升息或者维持利率不变,而不是第3种.他的这番讲话基本改变了昨日对欧元区经济下行的观点.

　　1月17日(周四)欧洲央行官员雷贝舒表示:通胀受能源以及原材料价格上涨推动,应防止出现第2轮通胀效应.

　　1月18日(周五)德国央行行长韦伯表示:预计欧元区经济强劲将持续,价格风险偏于上行.

　　2.市场也有对欧元未来走势较为乐观的情绪:

　　1月12日(周六)欧盟主席巴罗佐表示:欧洲经济基本面强劲,将经济问题归咎于欧元是错误的.

　　1月15日(周二)德国总理默克尔表示:支持欧洲央行维持物价稳定的政策,欧元强势体现欧元区经济的强劲势头.

　　1月17日(周四)德国商业银行表示:欧元兑美元回调是买入机会,未来目标在1.50一线.

　　1月18日(周五)葡萄牙财长表示:欧元强劲并非眼下是欧元区面临的最大问题.

　　3.受益于来自英国方面资金介入.

　　欧元兑英镑在1月15日(周二)盘中最高上涨至0.7611,为1996年12月以来最高水平.

　　笔者对下周欧元走势的最新判断:

　　1.预计下周欧元下档在1.4550-1.46有支持.而上档在1.48-1.49整数关一线有阻力.

　　2.如果下周欧元有效跌破1.45整数关,则短线将面临更大的调整.

　　3.笔者总体还是对2年,欧元走势保持乐观的情绪.(其原因:有加息预期,增加欧元储备,市场氛围)

　　4.如果未来欧元能有效突破1.49整数关一线,则未来还是有上试前期最高点1.4965,甚至达到1.50之上的价格.

　　关注:1月21日(周一)德国公布的12月份生产者物价指数.1月23日(周三)欧元区公布的11月份工业订单.1月24日(周四)德国1月份IFO商业景气指数.1月25日(周五)德国2月份GFK消费者信心指数.

　　英镑

　　这周以来,英镑同样出现了较为震荡的走势.英镑在1月11日(周五)最低跌至1.9485,为去年3月20日以来最低水平.英镑自从去年11月9日盘中最高2.1159下跌以来,最大跌幅达到了8.59%.英镑在1月17日(周四)盘中最高反弹在1.9790.英镑在1月18日(周五)盘中最低跌至1.9512.这周末,英镑纽约收盘在1.9553.

　　我们先分析一下:英镑下跌后还是获得了一些反弹的主要原因:这主要归功于这周英国一度出现的房价的回升和通胀的上涨.

　　1月14日(周一)英国公布的11月份房价年率上升9.5%,英国12月份生产者物价指数年率上升5.0%,创出16年以来最高水平.

　　1月15日(周二)英国公布的去年12月份消费者物价指数月率上升0.6%,为2年12月份以来最高水平,年率达到2.1%,与前值持平,并高于英国央行所控制2%的通胀目标之上.

　　上述数据减缓了未来英国央行降息的节奏.

　　同时,这周英国主要官员讲话也对英镑较为有利.

　　1月15日(周二)英国财长达林昨日表示:政府正在考虑有所拯救诺森罗克银行的方案.

　　1月16日(周三)英国首相布朗表示:将在未来数月继续关注诺森罗克银行的问题的发展情况.

　　1月17日(周四)英国财长达林表示:英国经济较为强劲.

　　1月17日(周四)英国央行官员吉弗表示:通胀在未来数月内可能远高于目标,经济放缓和通胀风险使英国央行进退两难.

　　我们再分析一下:英镑反弹之后仍将面临回调的压力的主要原因:

　　1.近期英国公布的部分经济数据显得较为疲软.

　　1月18日(周五)英国公布的去年12月份零售销售月率下降0.4%,为2年1月份以来最差,年率上升2.7%,为2年9月份以来最差.

　　2.正由于数据疲软,市场仍预期未来英国央行将会有降息的可能性.

　　1月14日(周一)市场预计英国央行将在今年2月份降息以及对英国经济可能将跟随美国陷入衰退的担忧,令英镑反弹受阻.

　　1月14日(周一)汇丰银行表示:因预计英国经济前景恶化,所以预计今年英镑利率将可能会下降至4.50%,并建议在2年做空英镑为主.

　　笔者对下周英镑走势最新判断:

　　1.从技术上看,近期英镑在1.97整数关之上还是有一定的阻力,预计近期英镑下档在1.93-1.94区间有较大的支持.

　　2.只要未来英国央行存在降息的预期,则英镑走势很难改观.近期英镑要再次突破并站上2.00整数关有较大的难度.

　　3.笔者个人总体对未来英镑走势不看好.

　　4.预计2年年初英镑总体运行范围在1.93-2.02区间.

　　关注:1月21日(周一)英国公布的1月份房价,1月22日(周二)英国公布的1月份CBI工业订单差值,1月23日(周三)英国央行会议纪要,英国去年第4季度GDP.

　　澳元

　　一周以来,澳元反弹受阻.澳元在1月15日(周二)盘中最高反弹在0.9,为去年11月14日以来最高.澳元自去年12月18日最低点0.8552反弹以来,期间最大的反弹幅度达到了5.44%.澳元在1月18日(周五)盘中最低跌至0.8700.最后,澳元纽约收盘在0.8789.

　　我们先分析一下:这周澳元一度最高反弹在0.9的主要原因:

　　1.受到前期黄金总体强劲上涨的带动.

　　国际现货黄金在1月15日(周二)盘中最高上涨至914.10,再次创出历史最高水平.

　　2.未来澳洲联储仍有加息的可能性.

　　1月14日(周一)澳大利亚公布的12月份就业广告招聘指数月率上升3.9%,高于前值上升0.2%.

　　1月14日(周一)澳大利亚公布的12月份通胀预期指数月率上升0.6%,高于前值上升0.3%.

　　1月15日(周二)澳大利亚财长斯万表示:澳大利亚面临挑战包括通胀压力上升.

　　1月16日(周三)澳大利亚公布公布的1月份就业领先指标为-0.050,好于前值-0.107,为连续第4个月上升.

　　1月16日(周三)澳大利亚公布的11月份房屋贷款月率上升0.4%,好于前值下降0.7%.

　　1月17日(周四)澳大利亚公布的12月份失业率为4.3%,低于前值4.5%.该数据继续增加了澳大利亚再次加息的可能性.

　　1月18日(周五)澳洲联储主席史蒂文斯表示:尚无能够证明全球信贷紧缩对澳洲构成的严重打击的证据.美国次级债对澳洲经济的影响仅限于借贷成本上升,借贷成本上升不可能对澳洲经济造成影响.近期澳大利亚通胀偏高,并不为澳元升值而感到沮丧.

　　上述内容加大了澳洲联储2月5日会议上升息的可能性.

　　目前市场把目光主要集中在下周三澳大利亚公布的去年第4季度消费者物价指数上.该数据如果继续强劲的话,将基本确认下个月澳洲联储升息.

　　重点关注1月23日(周三)澳大利亚公布的今年第4季度CPI.

　　这周澳元出现冲高回落的主要原因:

　　1.受到套息交易平仓的影响.

　　澳元兑日元在1月16日(周三)盘中最低跌至92.669.为2年9月10日以来最低水平.

　　2.3月31日前因日本年度结帐,不排除日本在澳大利亚资本市场的资金撤离,这增添了市场对澳元卖压.

　　3.1月18日(周五)澳大利亚公布的去年第4季度出口物价指数季率下降0.6%

　　笔者对下周澳元走势最新判断:

　　1.预计近期澳元在前期缺口附近0.9087-0.91区间有一定的阻力,但是一旦缺口被封闭,并不再跌破,则澳元将继续上涨并有可能上试前期高点0.93一线.

　　2.从技术上看,近期澳元下档在0.87-0.8750区间有一定的支持.

　　3.同时,需要关注黄金走势变化.

　　4.展望2年,总体对澳元走势较为乐观.原因黄金上涨和中国等对澳元需求.但是预计澳元在今年第1季度走势可能不会太好.所以在今年第1季度里,还是对澳元上涨保持相对的谨慎.

　　关注:1月21日(周一)澳大利亚公布的11月份个人融资,澳大利亚去年第4季度生产者物价指数,1月23日(周三)澳大利亚公布的今年第4季度消费者物价指数.1月25日(周五)澳大利亚11月份西太平洋经济领先指标.

　　加元

　　这周以来,加元继续以回调为主.1月17日(周四)加元盘中最低跌至1.6,为去年9月17日以来最低水平.自去年11月7日加元最高点0.9058下跌以来,期间最大跌幅达到了13.70%.

　　我们先分析一下近期加元总体回调的主要原因:

　　1.国际原油价格在100美元/桶附近遇到阻力,并出现较大的下跌.

　　2月份国际原油期货价格在1月16日(周三)盘中最低跌至89.26,为去年12月18日以来最低水平.自今年1月3日最高点100.09跌起,期间最大跌幅达到了12.13%.

　　2.市场预期下周加拿大央行有降息的可能性.

　　笔者对下周加元走势最新判断:

　　1.从技术上看,近期加元在1.03-1.04区间有一定的支持,而加元在1.00整数关附近有一定的阻力.

　　2.笔者个人认为:如果未来油价继续上涨,加元将会继续被带动,目标位应该在0.95-0.98一线.

　　3.当然如果近期加元能有效突破0.98一线,则未来上涨目标位将上移至0.95一线.

　　4.如果在2年中油价继续上涨,甚至突破100的话,加元上涨目标位将达到0.90-0.95.笔者对2年加元走势总体仍保持乐观的情绪.

　　关注:1月21日(周一)加拿大公布的11月份批发库存,1月22日(周二)加拿大央行货币政策.加拿大公布的11月份零售销售,1月23日(周三)加拿大公布的12月份经济领先指标.1月25日(周五)加拿大公布的12月份消费者物价指数.

　　日元

　　这周以来,日元再次表现出强劲上涨势头,并再次创出2年5月份以来最高105.91.这周末,日元纽约收盘在106.84.

　　日元创出2年6月份以来最高的主要原因:

　　1.这周美国股市继续下跌.

　　1月18日(周五)道琼斯指数盘中最低跌至12.48点,为去年3月14日以来最低水平.自去年10月11日历史最高点14198.10点,下跌以来,期间最大跌幅达到了18.10%.

　　2.人民币在去年年底前至现在持续升值.

　　人民币在1月17日(周四)盘中最高为7.2315,自2001年7月21日以来,人民币最大涨幅达到了14.50%.

　　3.在资金方面:目前有日本投资者为了避险,将资金换回国内.

　　4.市场对今年日元走势情绪仍显得较为乐观:

　　1月14日(周一)荷兰银行表示:美元兑日元下跌目标位在103.30,甚至能够会触及99.50一线.

　　1月16日(周三)高盛表示:看好日本经济和2年日元前景,德意志银行:认为2年日元将上涨至100,而雷曼兄弟更是看好至95一线.

　　1月17日(周四)市场认为近期日元上涨之后日本官方入市干预的可能性不大.这主要是因为:日本政府不希望与美国在操纵汇率上述产生政治冲突,日本出口商对日元升值的敏感度降低,日本官员也体会到日元升值的好处.

　　1月17日(周四)日本前财务省次官神原英姿表示:即使日元达到102一线,日本政府出手干预可能性微乎其微.日元未来可能会达到100,甚至95一线.原因是美元和日元之间的利差将会拉近.

　　1月17日(周四)高盛表示:欧元兑日元的交叉盘可能会跌至153一线.

　　1月18日(周五)日本财务省大臣额贺福志郎表示:无须对股市走软和日元升值担忧.

　　1月18日(周五)荷兰银行表示:预计未来日元上涨目标位在103.30一线.

　　5.从技术上看,MACD指标中的快速线和慢速线都已经进入0轴之下,这就意味着近期日元仍处在多头市场中,回调之后还是有机会上涨.

　　美国股市下跌,套息交易平仓,人民币快速升值是日元大幅上涨的主要原因.

　　但是,此次日元上涨之后仍将可能会遇到一些阻力,其主要原因:

　　1.今年日本央行加息仍显得缓慢.

　　重点关注1月22日(周二)日本央行货币政策以及日本央行行长福井俊彦再次发表的讲话.

　　2.日本官方对日本经济前景并不乐观,比如:

　　1月15日(周二)日本经济大臣大田弘子表示:商品价格上涨打击了消费者信心.

　　1月15日(周二)日本央行行长福井俊彦表示:美国次级抵押贷款危机对日本的影响加大程度高于预期,房产市场衰退导致了日本经济增长放缓.

　　1月16日(周三)日本公布的11月份核心机械订单月率下降2.8%,前值为上升12.7%.

　　1月16日(周三)日本财务省大臣额贺福志郎表示:有必要关注日元上扬给出口商带来的冲击.

　　1月18日(周五)日本公布的去年11月份第3产业活动指数月率上升1.1%,差于前值上升1.1%.

　　1月18日(周五)日本经济大臣大田弘子表示:日元升值和油价上涨给企业盈利带来影响.这也暗示不希望短线日元过快上涨.

　　笔者对下周日元走势最新判断:

　　1.预计下周日元在105-106区间有一定的阻力,而下档日元在108-110整数关还是有一定的支持.

　　2.如果短线日元不再跌破110整数关,将继续保持上涨,有效突破105,目标指向103一线.

　　3.笔者对2年日元总体走势仍保持乐观的情绪.2年初期日元总体运行区间可能在100-112.

　　关注:1月21日(周一)日本公布的11月份经济领先指标,1月22日(周二)日本央行货币政策.1月24日(周四)日本公布的12月份贸易帐,1月25日(周五)日本公布的1月份消费者物价指数.日本央行会议纪要.

　　来自：华夏总行