美元技术反弹 美经济前景依然蒙尘

BY　郑步春 每日经济新闻

    上周美元总体呈盘升格局，虽然利空消息不少，虽然日元走得更强。美元指数周末收于76.383，脱离上周低点 75.199，较再前周的75.978小有上涨。欧元上周一阳四阴，仅周一上涨，其余四天均跌，周末报1.4622美元，一周跌1.0%。日元上周仍呈强势，其兑美元周末报106.87，一周升值1.8%。日元兑欧元升值最猛，全周升2.95%。

    布什总统上周末虽然提出刺激经济计划，但被市场认为力度不够，所以美元升值和这方面关系不是太大。可以说，美国正从财政和货币两手出击扶持经济，态度不能算不积极。然而市场并不认可布什方案，也对降息作用不报太多期望，这其实从侧面印证了美国目前问题的严重度高于一般想象。

    美元走势同样也没得益于上周经济指标，美国12月领先指标减0.2%，差于预测的减0.1%；12月新屋开工指数及建筑许可证发放数均很差。另外，继花旗后，美林又宣布四季度亏损高达98亿美元，折每股亏12.01美元，为美林成立以来最高一次季度亏损。

    由于上述各方面消息均不能令人满意，有关美联储减息预期便再度升温。根据利率期货合约测算，目前市场居然预测美联储本月底会一次性减息75个基点，该几率高达72%，而一次减息50个基点的几率只有28%。美元便是在这种情况下忽然兑欧元等多数币种上涨。

    欧元区未来能否减息还是未知数，取决于美国情况能否充分波及欧洲，还取决于成本推动型通胀未来力度，如果通胀失控，欧元区甚至可以继续加息。因此，至少可以说未来欧元利率就算下调也会犹豫地多，所以欧元相对美元会更有利率优势。在这种情况下美元兑欧元上涨便值得投资者反思，这更多地应该是属于技术面范畴。

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