金融市场对欧央行行长特里谢讲话关注度下降

　　金融市场对欧央行行长特里谢讲话的关注度下降，纷纷将视线转向至金融市场危机对实体经济的威胁上。

　　综合外电1月18日报道，欧元区银行间货币市场利率17日进一步下滑，欧洲央行(European Central Bank)官员的偏紧缩立场不再成为交易商们的关注焦点，现在他们纷纷将视线转向至金融市场危机对实体经济的威胁上。

　　3个月期欧元区银行间同业拆息(Euribor)17日被定为4.446% ，低于1月10日的4.591%，当日欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)向市场人士表示，欧洲央行的货币政策离场显然不是中性的。6个月期Euribor 17日定盘价为4.454%，也低于之前的4.637%。

　　Dresdner Kleinwort的利率策略师Christoph Rieger表示，Euribor市场早就看清欧洲央行是雷声大雨点小，如果市场很看重特里谢的讲话，并且真的相信央行会进一步加息，那么Euribor应该处在更高水平。

　　最近几个月来，欧洲央行对欧元区银行系统的海量注资虽然在一定程度上缓解了利率的上行压力，但是市场交易员们却开始对一连串的经济预警信号以及美国和欧洲公司的不利消息感到越发不安。

　　欧元区的国债价格一路走高，短期国债收益率出现下跌。尽管欧洲央行对通货膨胀风险发出警告，但市场人士认为目前欧元区利率下降的可能性要比上升大得多。

　　两年期德国公债收益率周四下跌约15个基点，至3.60%水平，低于1月10日的3.75%。今年1月10日正逢欧洲央行召开利率会议，当时特里谢向市场发表了立场偏紧缩的讲话。

　　UniCredit的固定收益策略师Kornelius Purps称，减息现在成了市场的热议话题，尤其是在欧洲央行副行长Yves Mersch 16日出人意料地发表立场偏宽松的讲话后，对于央行是否减息的猜测更是不绝如缕。

　　Mersch在通货膨胀问题上向来是个强硬派，但他之前却表示，欧元区的经济活动显然面临下行风险，对于油价上涨所带来的通货膨胀问题，如果其没有在欧元区境内大范围的、持久的蔓延，那么欧洲央行可能暂时先不考虑通货膨胀风险。

　　外汇市场认为Mersch的这番讲话表明欧洲央行在通货膨胀问题上的立场已经有所软化，这直接导致了欧元兑美元和日圆的下跌。

　　欧洲央行管理委员会中的另一位强硬派，德国央行行长韦伯(Axel Weber)表示，欧洲央行的确对通货膨胀率趋势感到担忧，但是他认为市场也不应过分夸大当前3.1%的通货膨胀率水平。欧洲央行对通货膨胀率的中期目标是接近但低于2%。

　　韦伯称，08年通货膨胀率很可能会有所下降，如果高通货膨胀率没有引发第二轮通货膨胀效应，则2009年欧元区的通货膨胀率甚至有望降至远低于2%的水平。

　　市场人士表示，黯淡的公司消息也对未来加息前景不利。

　　花旗集团(Citigroup)15日公布，第四财政季度出现了创纪录的98亿美元亏损，并冲减了181亿美元次级抵押贷款相关资产。英国零售商Tesco在圣诞节假期的销售情况不如人意，全球信贷紧缩令德国房地产贷款公司Hypo Real Estate出现了大额亏损。

　　法兰克福的一位货币市场交易员表示，疲软的公司消息早晚会在经济数据中有所反映。

　　欧洲央行1月10日将基准政策利率维持在4.0%不变，但其同时强调了潜在的通货膨胀风险，而且也没有排除年内进一步加息的可能。

　　不过，现在市场的观点发生了转变。根据欧洲经济研究中心(ZEW)15日发布的信心调查报告，270名受访者中有接近60%的人预计欧洲央行将在未来六个月维持利率不变；大约有31%的人预计欧洲央行将减息一次，而认为未来6个月欧洲央行会加息一次的人还不到10%。

　　高盛(Goldman Sachs)的全球市场经济学家Fiona Lake表示，利率期货市场的走势显示，市场认为欧洲央行在9月份会议前减息的可能性为100%。