瑞银集团：美元在疑问中震荡

　　美元周四纽约时段兑各币种涨跌互现，欧元/美元维持1.4651-1.4713区间，美元/日元则在106.69-107.57交投。美股在时段内大幅走低，受到令人失望的金融企业财报，以及疲弱的费城联储指数打压。费城联储1月商业活动指数自12月的-1.6大幅下滑至-20.9，为2001年以来的最低水平，而当时美国经济正处于衰退期。12月新屋开工数据也令人失望，月率下滑14.2%，上周初请失业金人数报30.1万，好于预期。美联储主席伯南克在众议院联合经济委员会作证时重申了他1月10日的讲话，表示经济增长下行风险加大，可能进一步降息。就财政刺激措施，伯南克表示这样的措施将帮助恢复经济增长，但他强调如何解决计划的设计和施行，以及其临时性特征将是一个挑战。

　　市场目前已经不再把美国经济放缓看成个案，尽管以国内需求为主的新兴市场经济增长将帮助平衡，但全球经济放缓的迹象越来越明显。因此我们预计美元将在资金回流的帮助下走强。我们对美元短期表现仍持谨慎态度，但预计中期美元兑欧元将走强，我们对欧元/美元3个月的汇价预期依然在1.43。

　　周五美国将公布1月密歇根大学消费者信心指数初值，12月领先指标。另外里奇蒙德联储主席莱克将发表讲话。

　　欧元：

　　欧洲央行行长特里谢，管委会成员雷贝舒，以及欧盟经济及货币事务委员阿尔穆尼亚在周四的讲话均保持强硬论调，与此前默施的温和言论截然不同。特里谢表示，固定通胀预期将帮助经济增长。雷贝舒也表示，控制通胀较刺激经济更为重要。阿尔穆尼亚则称，欧元区经济基本面保持强劲，原油和商品价格增加了通胀风险。默施周四试图对其周三造成市场波动的言论进行澄清。他指出欧洲央行的任何降息决定都将由管委会决定，而这个选项并不是上周会议的2个讨论选项之一。我们预计，高企的通胀将令欧洲央行短期强硬表态持续。利率期货市场目前对欧洲央行2月7日会议的定价为升息6个基点。我们的经济学家预计下月欧洲央行继续维持利率不变。

　　英镑：

　　英国央行副行长吉弗周四发表讲话，称英国央行可能在今年的货币政策决定上采取更加中性的立场，因为政策制定者受到通胀威胁和经济增长大幅放缓的双重压力。吉弗指出，英国面临全球商品价格上扬带来的物价压力和英镑的贬值，但他也同时指出，这也很大程度上受到了全球信贷市场动荡的影响。在吉弗周四的讲话后，英镑兑美元和欧元走强。我们的经济学家预期英国央行将在季度通胀报告后，降息25个基点，至5.25%。预计通胀报告将确认物价的下行趋势。目前利率期货市场对降息25个基点的定价为100%。

　　来自：瑞银集团