欧元兑英镑再创历史新高

　　□应时投资研发部

　　周一，美元延续上周弱势，美指最低跌至75.36。美元/瑞郎创下记录新低1.0884，英镑/美元一度走高，但在1.9650附近受阻回落；欧元/英镑随之再度刷新历史高位至0.7612。

　　周一，美联储通过隔夜回购操作向银行系统注入17.5亿美元临时储备金，美国信贷市场紧缩状况再度受到市场关注。本周部分美国大型投资公司及银行将公布业绩，美国次级债危机的影响将陆续显现。市场有传言称，美联储可能在1月利率会议之前宣布降息，以平息信贷市场动荡。上述消息令美元持续承压，周一美指弱势下行，最低见75.36。日图上看，美指弱势明显，短期未有见底迹象，下方支撑见75.30-74.80；上方阻力见75.80-76.10。

　　欧系三大货币中，瑞郎近期表现最为强势，美元/瑞郎周一创下历史低位1.0884；欧元/美元高见1.4914，离去年11月录得的历史高位1.4966仅一步之遥；欧元/英镑则刷新历史高位至0.7612。欧元区11月工业生产月比下降0.5%，年率为2.7%，数据均低于前值和预期，暗示欧元的持续强势已对欧元区经济造成不良影响。但这并未改变欧央行将继续紧缩货币政策的预期。周一，欧央行行长特里谢再度强调，需防范薪资和物价螺旋上升的情况出现，目前还不是对通胀放松警惕的时候。市场预期，欧央行最快将于2月上调利率，以抑制通胀风险。

　　虽然周一公布的英国生产者物价（PPI）输出指数高于预期，但对英镑的激励却十分有限，英镑/美元最高升至1.9646，之后逐步回软，周二亚洲盘震荡于1.9600下方，最低见1.9526。英国12月PPI输出指数月率0.5%，与前值一致，高于预期的0.3%，年率5.0%，高于前值4.5%和预期4.7%；12月核心PPI输出指数月率自11月的0.1%大幅上升至0.4%。数据暗示，英国通胀存在上行风险，但这无法消除市场对英央行未来将降息的忧虑，因市场认为英国宏观经济面低迷，稍早，安永国际声称存在盈利警告的英国企业为2001年最高。英央行的降息预期，令英镑欲振乏力。

　　欧央行和英央行未来货币政策的背离，促使长期宏观基金买入欧元/英镑，为汇价的持续走强提供动力。预计短期内，欧元强势、英镑弱势的局面仍将延续。笔者认为，欧元/英镑何时见顶，可参考英镑/美元走势，英镑/美元强支撑位于1.9180附近，今年上半年汇价很可能下测此位，在此之前，欧元/英镑料将持续震荡走高。

　　另外，周一国际商品价格全面走高，金价向上突破900美元/盎司，期油价格亦止跌回升至94美元/桶上方，对商品货币构成一定支持，澳元/美元回升至0.9000关口，美元/加元则区间波动于1.0144－1.0211。图形走势上看，近期澳元走势明显强于加元，澳元/美元站上了多头排列的均线系统上方，美元/加元的中短期均线系统亦是多头排列，这意味着，澳元强势而加元弱势的局面将持续一段时间。