英镑兑日元 上升压力重重

　　本刊海外分析师 王伟

　　首先在这里祝广大外汇投资者新年快乐。由于年末假期的原因，本刊连续休刊两期，因此未能及时和大家共同探讨汇市走向。而在这一期间各货币对也没有闲着，波动同样较为激烈，尤其是英镑/日元，自2007年年底的228.30价位附近，再度出现了下跌行情，并在进入2008年初后跌破了强支撑位220，最低见到了213.46价位，一周时间内下跌幅度达1500多点。

　　基本面

　　基本面上的消息并不多，只是随着年末的到来，世界各大银行面临年底结算的压力，造成银行间借贷市场的紧张，令汇市出现较大的波动行情。同时进入2008年后，各大银行不得不考虑到本年度的次级信贷相关问题，一系列不确定因素再度浮出水面，从而令投资者对信贷市场的担忧愈加严重。这也是导致日元在年末年初出现上扬行情的主要原因。

　　同样，日本股市也不争气，日经225指数在2007年累计下跌11%，这是近五年以来的首次年度收低；东证一部指数全年则累计收跌12%。日本股市注定成为今年全球10大股市中表现最差的市场。这也是支撑日元上扬的另一因素所在。

　　英国方面则是压力重重。年初英国央行公布的一些数据显示，在货币市场流动性压力持续存在的情况下，放贷机构去年第四季度向英国家庭提供的贷款规模减少，并且这种情况可能延续至今年第一季度。数据表明，英国11月抵押贷款许可连续第5个月减少，暗示英国房市增长已经放缓，从而加大了市场对英国央行的降息预期。

　　技术面

　　从日K线图上看，在经历了年末年初的大幅波动之后，技术指标MACD及RSI没有出现较大的变化，依然利好于日元。同时，从日图中也可以看出，均线系统维持空头排列，目前汇价被压制在均线系统下方，就连125日均线也下破了200日均线，这可是近几年行情中少见的一个突破，这是否是一个转折呢？还需要进一步的验证。但从周K线图中的技术指标来看，汇价将在探测新低后出现回调行情，应该加以注意。

　　操作建议

　　由于年初行情并未脱离217.50~213.50的区间范围，因此在操作上主要考虑在217.50附近持有日元。