华夏总行：银行周评

　　美元

　　这周美元总体出现了反弹受阻的走势.美元指数在1月10日(周四)盘中最高反弹在76.51点,为1月2日以来最高水平.美元指数在1月11日(周五)盘中最低跌至75.79点,最后,本周末,美元指数纽约收盘在76.01点.

　　这周美元指数最终还是出现回落的主要原因:

　　1.这周美国公布经济数据较为疲软.

　　1月8日(周二)美国公布的11月份NAR成屋销售数量为月率下降2.6%,年率下降19.2%.

　　1月11日(周五),美国公布的11月份贸易赤字为631.2亿美元,为2005年9月份以来最为庞大的赤字规模.

　　关注:1月16日(周三)美国公布的12月份消费者物价指数

　　2.未来美联储大幅降息的预期上升.

　　1月9日(周三)高盛集团再次表示:美国经济今年将进入衰退,美联储可能会降息至2.5%.

　　1月10日(周四)美联储主席伯南克表示:去年12月份就业数据令人失望,美国2008年经济前景恶化,下行的风险更加明显,鉴于经济增长风险,可能非常需要进一步降息,美联储准备及时而坚定的采取行动.

　　市场认为:伯南克讲话支持了大幅降息以防止美国房市下滑引发经济衰退的言论,令美元重挫.投资者预计美联储将可能在1月底会议上大幅降息50个基点.目前美国最新利率期货市场数据显示:1月降息50个基点的可能性由前期68%上升为92%.

　　1月11日(周五)美联储众多官员讲话对美元也较为不利.美联储理事米什金表示:支持美联储降息的手段,阻止经济持续放缓;美联储官员普罗索表示:对美联储的大幅降息持开放态度;美联储官员罗森格伦表示:房价可能进一步下降,可能加速美国经济增长放缓态势.美联储前官员莫斯可表示:美联储可能在未来几次议息会议上大幅降息.

　　1月11日(周五)市场认为:本月底,美联储降息至3.75%的可能性较大,原因是近期美国2年期国债收益率为2.6%,为2004年11月份以来最低水平.

　　关注:1月31日(周四)北京时间凌晨3点15分,美联储货币政策以及会后声明.

　　3.当前美国抵押贷款危机依然对美元有影响.

　　1月8日(周二)贝尔斯登的CEO辞职.

　　1月8日(周二)美联储官员罗森格伦表示:美国房市将出现50年以来最为糟糕的表现.

　　1月11日(周五)市场认为:美林因次级抵押债将可能蒙受损失可能会高达150亿美元.

　　4.市场对未来美元前景仍较为担忧:

　　1月10日(周四)高盛集团再次发表了看空美元的观点.他们认为:美国经济进入衰退,未来美元的利率将成为3年以来首次低于欧元.预计未来3-6个月,欧元将上涨至1.51,而日元达到102一线.

　　1月11日(周五)美林表示:美元在2008年上半年将面临更大的下行的压力.

　　笔者对下周美元走势最新判断:

　　1.预计下周美元指数上档在76.50点附近有阻力,而美元指数下档在75.50点一线有支持.

　　2.一旦近期美元指数有效跌破75点,极有可能再度创出历史记录最低点.

　　3.笔者个人对2008年美元走势,笔者总体仍不乐观.除非美元指数站稳在200天均线之上,并不再跌破.如果2008年美元指数下跌的话,目标位应该在70-75点区间.

　　关注:1月15日(周二)美国公布的12月份零售销售,美国12月份生产者物价指数,美国11月份商业库存,1月16日(周三)美国公布的12月份消费者物价指数.美国12月份工业产出,美国11月份资金流入,1月17日(周四)美国11月份营建许可,美国1月份新屋开工,1月18日(周五)美国公布的12月份经济领先指标,美国1月份密歇根大学消费者信心指数.

　　欧元

　　一周以来,欧元总体保持向上反弹的走势.欧元在1月9日(周三)盘中最低跌至1.4639.欧元在1月11日(周五)盘中最高反弹在1.4819,为1月4日以来最高水平.最后欧元纽约收盘在1.4775.

　　我们分析一下欧元总体出现反弹的主要原因:

　　1.这周,欧洲央行行长特里谢的讲话继续保持强硬态度.

　　1月10日(周四)欧洲央行宣布保持4%利率不变,但是随后欧洲央行行长特里谢再次发表较为强硬的讲话.

　　1月11日(周五)欧洲央行行长特里谢表示:就是否考虑降息的问题上,现在只讨论是否加息,应该坚决防止出现第2轮通胀效应,短期CPI存在强劲的提升压力.

　　市场认为:特里谢的讲话坚持期一贯的强硬立场,突出了通胀风险,继续敞开欧洲央行未来升息的大门.

　　1月11日(周五)塞浦路斯财长表示:不担忧欧元强势,德国央行行长韦伯表示:通胀加快的风险上升.法国兴业银行表示:继续做多欧元,目标位在1.52一线.

　　2.受益于来自英国方面资金介入.

　　欧元兑英镑在1月11日(周五)盘中最高上涨至0.7584,为1996年12月以来最高水平.

　　3.市场舆论导向仍欧元有利:

　　1月7日(周一)巴克莱资本表示:欧元目前回调只是持续上涨的过程之中的修正.

　　1月8日(周二)日本东京三菱日联银行表示:欧元兑美元2008年目标位在1.57一线.

　　1月9日(周三)贝尔斯登表示:建议买入欧元,真实利差以及贸易支付差额仍对欧元十分有利.

　　1月9日(周三)欧元区公布的去年第3季度GDP季率增长0.8%,前值为增长0.7%.该数据显示:尽管欧元强劲,,信贷环境紧缩,欧元区第3季度经济仍实现强劲反弹.

　　4.从欧元兑美元的MACD技术指标看.快速线已经上穿慢速线,形成金叉,这意味着近期欧元仍有上涨能力,同时,快速线和慢速线能同时站上0轴之上,则欧元扩大上涨,.

　　但是我们先发现:近期欧元在1.48整数关上方遇到阻力的主要原因:

　　1.这周欧元区部分经济数据有些疲软,比如:

　　1月7日(周一)欧元区公布的12月份消费者信心指数为-9,不如前值-8;欧元区12月份商业景气指数为0.92,不如前值1.03.

　　1月8日(周二)欧元区公布的11月份零售销售月率下降0.5%.

　　1月9日(周三)法国公布的11月份贸易赤字为47.92亿欧元,10月份为36.26亿欧元.

　　1月9日(周三)德国公布的11月份零售销售月率下降1.5%.

　　1月9日(周三)德国公布的11月份工业产出月率下降0.9%,德国11月份制造业产出月率下降0.9%.

　　1月10日(周四)法国公布的11月份工业产出月率下降1.5%,为2006年7月份以来最大降幅.

　　市场认为:欧元区消费者对经济前景以及个人财务状况的预期较为悲观.

　　3.最近有些方面言论对欧元不利:

　　1月9日(周三)德国经济部长格罗斯表示:欧元汇价令德国出口商陷入困境.

　　1月11日(周五)意大利总理普罗迪表示:担忧欧元强势.

　　1月11日(周五)法国负责欧盟事务部长茹耶表示:欧元升值速度是个问题.

　　笔者对下周欧元走势的最新判断:

　　1.预计下周欧元下档在1.4550-1.4650有支持.而上档在1.48整数关一线有阻力.

　　2.笔者总体还是对2008年,欧元走势保持乐观的情绪.(其原因:有加息预期,增加欧元储备,市场氛围)

　　3.如果未来欧元能有效突破1.4850一线,则未来还是有上试前期最高点1.4965,甚至达到1.50之上的价格.

　　关注:1月14日(周一)法国公布的11月份经常帐,欧元区11月份工业产出,1月15日(周二)德国公布的1月份ZEW经济景气指数,德国12月份消费者物价指数,1月16日(周三)欧元区12月份消费者物价指数,德国12月份消费者物价指数,1月17日(周四)欧洲央行月度报告.

　　英镑

　　这周英镑再次出现向下破位的走势.英镑在1月11日(周五)最低跌至1.9485,为去年3月20日以来最低水平.最后这周末,英镑纽约收盘在1.9583.自英镑从去年11月9日盘中最高2.1159下跌以来,最大跌幅达到了8.59%.

　　笔者先分析一下:英镑这周继续破位向下为主的主要原因:

　　1.这周英国公布的部分经济数据显得较为疲软.

　　1月9日(周三)英国公布的12月份消费信心指数为85,为去年2月份以来最低水平.

　　1月10日(周四)英国公布的11月份贸易赤字为73.77亿英镑,高于10月份73.52亿英镑.

　　1月11日(周五)英国公布的11月份工业产出月率下降0.1%,英国公布的11月份制造业产出月率下降0.1%.

　　2.由于数据疲软,市场仍预期未来英国央行将会有降息的可能性.

　　1月8日(周二)英国财长达林表示:英国相对较低的通胀率将可能使英国央行降低利率,英国央行有进一步降息的空间.

　　1月9日(周三)英国央行宣布降低银行的准备金目标水平,为去年8月份信贷危机以来的首次.

　　1月10日(周四)英国央行宣布保持5.50%的利率不变,尽管昨晚英国没有降息,但是市场认为2月份英国央行将可能会做出降息的决定.

　　3.信贷危机依然困扰着当前英国经济.

　　1月9日(周三)英国零售巨头玛莎百货披露消息称公司出现2年以来最差的季度表现.

　　4.1月9日(周三)市场预期未来3个月英镑应跌至1.93一线.

　　笔者对下周英镑走势最新判断:

　　1.从技术上看,下周英镑在1.9350-1.9450有一定的支持.而上档在接近1.97整数关还是存在较大的阻力.

　　2.只要未来英国央行存在降息的预期,则英镑走势很难改观.近期英镑要再次突破并站上2.00整数关有较大的难度.

　　3.预计2008年年初英镑总体运行范围在1.93-2.03区间.

　　关注:1月14日(周一)英国公布的12月份生产者物价指数,1月15日(周二)英国公布的12月份消费者物价指数.

　　澳元

　　一周以来,澳元总体保持反弹的走势.澳元在1月7日(周一)盘中最高反弹在0.8682,澳元在1月10日(周四)盘中最高反弹在0.8975.为去年11月19日以来最高.最后,这周末,澳元纽约收盘在0.8906.

　　我们先分析一下:这周澳元总体出现反弹的主要原因:

　　1.继续受到近期黄金总体上涨的带动.国际现货黄金在1月11日(周五)盘中最高上涨至898创出历史最高水平.

　　2.未来澳洲联储仍有加息的可能性.

　　1月8日(周二)澳大利亚公布的11月份营建许可月率上升8.9%,好于前值月率下降2.8%.这表明澳大利亚房地产市场依然较为强劲,有利支持澳元.

　　1月8日(周二)目前市场预期澳洲联储在2月5日会议上会加息25个基点的可能性上升至40%,高于前期上升32%.

　　1月9日(周三)澳大利亚公布的11月份零售销售月率上升0.8%,好于前值上升0.2%.

　　1月10日(周四)澳大利亚公布的去年11月份贸易赤字为22.5亿澳元,低于前值29.8亿澳元.

　　1月10日(周四)澳大利亚财长斯万表示:澳大利亚经济能抵御全球金融市场危机的冲击.这一讲话也对近期澳元走势较为有利.

　　重点关注1月23日(周三)澳大利亚公布的今年第4季度CPI.

　　笔者对下周澳元走势最新判断:

　　1.预计下周澳元上档在0.90整数关附近有阻力,而下档在0.88附近有一定的支持.

　　2.近期澳元只要不再跌破0.8850仍将保持反弹.

　　3.同时,需要关注黄金走势变化.

　　4.展望2008年,总体对澳元走势较为乐观.原因黄金上涨和中国等对澳元需求.但是预计澳元在今年第1季度走势可能不会太好.所以在今年第1季度里,还是对澳元上涨保持相对的谨慎.

　　关注:1月14日(周一)澳大利亚12月份通胀预期指数,澳大利亚12月份就业广告招聘指数,1月16日(周三)澳大利亚1月份西太平洋墨尔本机构消费者信心指数,澳大利亚11月份房屋投资贷款,澳大利亚1月份领先就业指数,1月17日(周四)澳大利亚11月份西太平洋领先指标,澳大利亚12月份失业率,澳大利亚12月份贸易帐,澳洲联储1月份报告,1月18日(周五)澳洲联储主席史蒂文斯讲话.澳大利亚去年第4季度进口物价指数.

　　加元

　　一周以来,加元总体以回调为主.1月11日(周五)加元盘中最低跌至1.0219,为去年12月17日以来最低水平.最后,这周末,加元纽约收盘在1.0191.

　　我们先分析一下近期加元总体回调的主要原因:

　　1.国际原油价格在100美元/桶附近还是遇到阻力.

　　2月份国际原油期货价格在1月11日(周五)盘中最低跌至92.31,为去年12月21日以来最低水平.

　　2.这周加拿大公布的部分经济数据较为疲软,增加了未来加拿大央行加息的可能性.

　　1月9日(周三)加拿大公布的12月份新屋开工月率下降19.60%.

　　1月10日(周四)加拿大公布的11月份营建许可月率下降9.9%.

　　目前市场正在关注:1月22日(周二)加拿大央行货币政策.

　　3.加拿大官方讲话对加元有些不利:

　　1月8日(周二)加拿大央行行长道奇表示:美国目前经济增长放缓,对加拿大经济的负面影响可能会加剧.

　　1月11日(周五)加拿大财长费海提表示:加拿大面临来自美国经济放缓的挑战.

　　笔者对下周加元走势最新判断:

　　1.从技术上看,近期加元在1.03-1.04区间有一定的支持,而加元在1.00整数关附近有一定的阻力.

　　2.笔者个人认为:如果未来油价继续上涨的话,加元将会继续被受到带动,目标位应该在0.95-0.98一线.

　　3.当然如果近期加元能有效突破0.98一线,则未来上涨目标位将上移至0.95一线.

　　4.如果在2008年中油价继续上涨,甚至突破100的话,加元上涨目标位将达到0.90-0.95.

　　关注:1月22日(周二)加拿大央行货币政策.

　　日元

　　一周以来,日元出现了先跌后反弹的走势.日元在1月9日(周三)盘中最低跌至110.09,为1月2日以来最低水平.1月11日(周五)日元最高反弹在108.62,最后这周末,日元纽约收盘在108.83.

　　我们先分析一下:这周以来,日元一度出现下跌的主要原因:

　　1.今年日本央行加息仍显得缓慢.

　　1月8日(周二)著名机构摩根大通表示:日本央行升息的时间将延缓至今年第4季度.

　　1月9日(周三)有专家表示:对于一个低利率货币,投资者无法大规模做多.

　　1月11日(周五)日本央行行长福井俊彦表示:央行升息的立场没有改变,但是在升息问题上没有预先的时间表.他还指出受日本房产市场衰退影响,日本经济增长正在放缓.

　　2.日本官方对日本经济前景并不乐观,比如:

　　1月8日(周二)日本经济大臣大田弘子表示:日本经济仍处在复苏轨道,但是风险开始上升.

　　1月10日(周四)日本央行副行长武藤敏郎表示:日本的积极经济机制有所削弱,将谨慎制定货币政策,没有事先预定政策的决定,日本经济增长减缓可能在近期会持续.

　　1月11日(周五)日本经济大臣大田弘子表示:日本经济下滑的风险在加大.这也对日元走势较为不利.

　　3.部分国际机构对日本经济有些担忧:

　　1月11日(周五)国际机构雷曼兄弟表示:日本银行信贷明显放缓,符合经济增长放缓趋势.

　　1月11日(周五)高盛集团表示:美国2008年经济可能陷入衰退,这将给日本经济带来较大的冲击,因为美国是日本最大的出口市场.这显然对日元走势较为不利.

　　但是,日元下跌之后还是出现了一些反弹,这主要因为:

　　1.人民币在去年年底前至现在持续升值.

　　人民币在1月11日(周五)盘中最高为7.2600,自2001年7月21日以来,人民币最大涨幅达到了14.05%.

　　2.市场对今年日元走势情绪仍显得较为乐观:

　　1月7日(周一)有交易商预计:东京交易者可能会逢高抛售日元,以消化上周较大的涨幅.不过,他们仍认为:日元未来情绪依然看涨,在低点附近应该能获得支持.一旦这类卖盘消退,日元仍有可能会继续上升.

　　1月7日(周一)瑞穗实业银行表示:日元在2008年第1季度将上升至104-105.50,第2季度将朝110-111一线,第3季度可能会回升至104一线,甚至挑战100-101一线.

　　1月9日(周三)苏格兰皇家银行表示:当前是买入日元最好的时机.

　　3.从技术上看,MACD指标中的快速线和慢速线都已经进入0轴之下,这就意味着近期日元仍处在多头市场中,回调之后还是有机会上涨.

　　笔者对下周日元走势最新判断:

　　1.预计下周日元在107-108区间有一定的阻力,而下档日元在110-111区间还是有一定的支持.

　　2.如果短线日元不再跌破110整数关,将继续保持上涨,有效突破108,则有望上试前期高点107一线,目标指向105.到目前为止,今年以来,日元收盘价格还没有站稳在108整数关之内过.

　　3.笔者对2008年日元总体走势仍保持乐观的情绪.2008年初期日元总体运行区间可能在105-115.

　　关注:1月16日(周三)日本11月份核心机械订单,日本11月份经常帐,日本11月份贸易帐,1月17日(周四)日本公布的11月份工业产出,日本12月份破产企业,1月18日(周五)日本公布的今年第3产业指数,日本12月份消费者信心指数.