预计英央行与欧央行10日将采取截然相反政策方向

　　预计英央行1月10日将再次减息，欧央行则维持利率不变，但特里谢将坚持强硬措辞，为08年度后期加息奠定基调。

　　综合外电1月10日报道，英国央行与欧央行10日将预示截然相反的政策方向，因预计英国央行将连续第二个月降息，但欧央行极有可能设法为08年后期加息奠定基础。

　　北京时间20:00，英国央行将宣布利率决定。07年12月，英央行两年来首次减息，决定之前的数据显示英国占据主导的服务业增长出现大幅放缓趋势。

　　此次来自英国方面的最新消息可能足以令英国央行货币政策委员会举棋不定，英国零售巨头玛莎(Marks & Spencer)宣布公司出现两年来最差季度表现。先前英国众多零售商传来的消息亦令人失望，包括运营PC World连锁店的电子零售商DSG International与服装零售商Next。

　　英国商会经济顾问称，消费者与企业信心存在进一步下降威胁，同时美国黯淡前景预期令此忧虑更为增强，且新迹象表明英国多数零售商的圣诞节销量远低于预期。因此，若10日英央行决定小幅降息，则将减轻08年后期被迫采取应急措施的风险。

　　与此同时，维持利率不变的呼声依然存在，同业拆借利率自8月信贷市场危机爆发以来已降至最低点。因此另一方面，与迅速减息相权衡，同业拆借利率从近期高点回撤且英镑跌破2美元大关，弱势英镑将提高进口成本，从而加剧通胀压力，这也是央行的忧虑之一。07年12月6日英央行减息25个基点至5.5%是一种抢先预防性举措，以此应对市场动荡引发的各种威胁。事实上，金融市场动荡尚未显著恶化，这意味着自英国央行12月减息迄今的经济下行风险并未增强。其他数据也暗示1月央行可能维持利率不变，例如强于预期的服务业采购经理人指数。

　　但总体而言，尽管1月再次减息从时间来看可能过于紧凑，经济学家的降息预期却几乎保持一致。若1月10日英国央行未有降息决定，则多数人士认为下一次减息将在2月份来临，因货币政策委员会届时可以综合考虑会后声明与最新经济增长与通胀数据。

　　欧央行方面，目前市场普遍预测将在北京时间20:45维持利率不变，以此为之后加息奠定基调。但在北京时间21:30举行的记者招待会上，欧央行将采取强硬立场，特别考虑到欧元区11月通胀率高达3.1%，远高于欧央行设定的“接近但低于2%”的稳定目标。

　　部分监管理事会成员已投票支持欧央行对09年通胀率低于2%的预估。鉴于09年通胀将回落至2%下方，欧央行理事先前已假设二轮通胀效应不会出现或非常微弱，薪资温和且利润率下降。但这些假设正在受到质疑。因此欧央行行长特里谢预计将维持强硬言论，极有可能在加息之前采取次高级关键用语，例如，欧央行将“非常密切地”关注物价变动，并“做好准备应对物价稳定的上行风险”。

　　先前特里谢表示，在上次货币政策会议期间，部分理事投票支持加息。欧央行迄今尚未提供当时的会议纪要，因此无法确定支持升息的理事人数。尽管如此，经济活动调查预示欧洲经济正在减速运行，欧央行加息的能力将受到限制。

　　另有业内人士猜测，欧央行可能最早于第二季度减息。当欧央行继续强调其独立性与欧元区经济的独立性时，事实是欧元区经济依然易受全球GDP周期的影响。