自2007年底以来日元新年拔头筹 美元稍晚临大考

　　自2007年底以来，日元兑美元已升值2%，成为当仁不让的非美艳角。但法国东方汇理银行(Calyon)高级外汇策略师Daragh Maher却提醒道，美日货币汇率今年交锋的胜负尚难预料。而在时段晚些时候，新年伊始美元将首先接受就业数据的考验。

　　◎ 日元将平淡度过2008？

　　Maher称，日元08年可能表现平平，预计美元/日元08年底时报109.00，有数个支持日元平淡度过08年的理由。

　　他指出，在过去几个月，多数日元投机性空头头寸已被解除。最新数据显示，日元空头与多头头寸规模基本相当。另外，受全球金融市场动荡影响，日本利率正常化进程中断，货币紧缩政策无限制延期也不利日元走势。

　　Maher认为，更为重要的是，日本当局认为日元持续走强会伤害到日本经济。市场对日本央行干预汇市的担忧最终将限制日元涨势。

　　即便如此，也有两点理由支持日元升势将延续。

　　第一，风险厌恶情绪上升，套息交易依然失宠，滞胀成了投资者实实在在的忧虑；第二，中国开始允许人民币更快升值。

　　分析人士指出，巴基斯坦国内动荡局势加剧，国际原油价格突破100美元/桶，这对全球经济构成严重的通胀威胁。在这种情况下，欧美央行几乎没有什么降息刺激经济的余地，只能眼睁睁目睹经济降温。

　　周五亚太汇市，受日经225指数新年首个交易日大跌影响，日元套息交易头寸被大规模解除，美元/日元最低跌至108.78。

　　欧洲时段，市场等待美国今晚公布的美国非农就业报告，美元/日元陷入盘整行情。

　　◎ 美国将和就业数大幅增长的日子说再见

　　美元方面，在新年伊始就将面临就业数据的严峻考验，预计2007年末的形势可能差强人意，但放眼未来，即便是温和的预期数字也恐怕是"留不住的好日子"。分析师们说，月度数据下滑在08年内将"司空见惯"。

　　美国劳工部(Labor Department)将于北京时间今天21：30公布美国 12月非农就业数据，媒体给出的预期大致在较前一月增长7万。这一增幅只相当于确保国家经济成长步伐的必要劳动规模的一半。

　　经济学家目前越发认定美国经济成长将在数月内陷入停滞，不少人认为雇主在聘用雇员时将变得非常谨慎。由于07年就业形势的恶化集中在房产、制造业以及金融等领域，因此相信今年数据将逐渐疲软的经济学家也不在少数。

　　摩根大通基金(JPMorgan Funds)的首席市场策略师David Kelly说："从微观角度出发，企业在支出方面变得更为谨小慎微，尽管消费者似乎难以忍住不花钱，但如果企业认为衰退将大势所趋，并不再增加雇员的话，那么就会产生冲击。"

　　Kelly相信，未来几个季度就业将进入净减阶段，即使总体经济持续增长--不少经济师并不担心今年的美国经济能否继续扩张。

　　标准普尔(Standard & Poor's)的首席分析师David Wyss说："若不出什么意外，那么我们能够避免衰退，但糟糕的是，现在我可以列出不少可能造成破坏的因素，如油价、美元疲软、外国对美国经济信心不足、信贷紧缩、房产价格消费者和投资者恐慌等等。"

　　◎ 预计美国12月就业形势平平

　　美国12月失业率可能将达到一年多以来最高水平，暗示美国人找工作越发困难。该调查显示，随着就业增长放缓，美国12月失业率将从11月的4.7%升至4.8%，追平2006年7月时的水平。

　　据接受调查的60位分析师的预期中值显示，美国12月可能仅产生7万个就业空缺。非农就业在11月温和增长9.4万。失业率从3个月的低点4.4%升至4.7%后，9至11月连续三个月持稳于该水平。

　　东京三菱日联银行资深金融分析师Chris Rupkey表示："4.8%的失业率将是个令人警醒的衰退信号。虽然还不完全是衰退，但已经相当接近。"

　　美国最近一周的续请失业救济金人数为2005年卡特里娜飓风灾害以来的最高水平，这表明人们找工作所花的时间变得更长。