花旗：美经济衰退可能性不大

　　花旗私人银行日前发表的投资展望报告指出，房地产市场的颓势将在2008年乃至更长的时间拖累美国经济增长，但美国乃至全球经济不至于陷入衰退。该行仍看好全球股市未来几个月乃至几个季度的表现。

　　花旗认为，欧洲央行与英国央行2008年可能追随美国降息，而股市将较债市受惠更多，表现低迷的金融股有望反弹，新兴市场股市表现可望优于全球其他股市。

　　对于美国股市，花旗认为，受惠于个人所得及家庭财富的良好趋势，消费支出应不会大幅下跌，而美元汇率疲软则有助提振出口。尽管大型成长股表现更胜一筹的趋势已持续逾一年，但花旗仍看好此类股票。

　　花旗预测，欧洲股市仍具吸引力。目前MSCI欧洲指数的预期市盈率约为12倍，而过去15年平均值为16倍。虽然银行业可能是最脆弱的一环，但欧洲央行已承诺维持金融市场的流动性，意味着欧洲货币政策环境将保持有利局面。（黄继汇）