避险需求主导市场

　　受到巴基斯坦前总理贝布托遇袭身亡的消息影响，市场风险厌恶情绪继续上升，美元继续隔夜弱势。欧元/美元维持在1.4593-1.4637的区间，而美元/日元则自114.00附近跌至112.85水平。美国股市周四在贝布托遇刺的消息公布后大幅下挫，周五亚洲股市也全面承压。

　　传统的避险货币如日元、瑞郎等走强，金价也创出4周高点，美债出现反弹。清淡的市场和突发的事件令投资者有些不知所措。对地缘政治状况可能进一步恶化的担心进一步推升原油价格，也令美元承压。在金融市场仍然动荡的状况下，投资者对这样的大型事件承受力有限。

　　然而我们也必须指出，美国数据也是造成汇价大幅波动的另一个因素。周四美国数据总体疲弱，11月耐用品订单上升0.1%，低于预期，剔除交通工具的订单下降0.7%，低于预期的增长0.5%。就业数据方面，上周初请失业金人数增34.9万，高于预期的34万，也高于前周。消费者信心指数略好于预期，增至88.6，高于预期的86.5。良好的消费者预期表明美国实体经济仍然向好，就如我们的经济学家此前指出的一样。我们预计市场可能在新年前保持谨慎，亚洲新兴市场可能担心稳定性的背景下趋紧。我们仍然看好美元后市上扬，但在当前情况下避免建立更多头寸。

　　日元：

　　受到避险资金流和日本经济数据的影响，日元走强。日本周五公布的经济数据好坏不一，但总体有利日元。日本11月全国核心CPI月增0.4%，稍好于预期，暗示高企的进口成本开始传导至物价水平。总体CPI月增0.6%，也超过预期。工业产出数据下滑，但1.6%的跌幅好于预期的下降1.7%。装船数据月率下滑1.7%，但我们的经济学家指出3.8%的年增幅暗示最终需求保持相对稳固。就业数据方面，日本失业率自4.0%下降至3.8%，我们的经济学家认为数据显示出10月出现的就业增长放缓并未影响趋势。除了这些利好数据外，日本央行对经济前景措辞的转变，市场对日本央行08年下半年才可能升息的预期，以及当前意外事件和市场状况的影响，都比基本面数据更为关键，将决定日元的方向。我们继续预计日元走强。

　　英镑：

　　在贝布托遇袭身亡的消息公布后，英镑兑除美元外的其他多数货币走低。风险厌恶情绪的上升令投资者抛售英镑，欧元/英镑继续走高至0.73上方。我们认为年底前的此种走势，以及英国基本面仍然值得关注。随着英国房产市场的放缓，大多数住宅地产价格近期大幅贬值，商业地产需求也大幅下降。除了近期的意外状况，以及利率前景的暗淡，我们同时认为目前英镑汇价水平并不能反映基本面，我们继续预期英镑/美元未来3个月汇价水平至1.97。

　　来自：瑞银集团责任编辑：任其然