股市上涨提振美元

　　美元表现强劲，由于假日前夕市场交投清淡，汇市在窄幅区间波动。其中，美元/日元波动区间在114.00-114.17，欧元/美元波动区间在1.4369-1.4389。

　　主要受美国股市上周五走强推动，亚洲股市周一上涨。

　　由于市场因假日休市，年底强劲流动性紧张的局面正在缓解。

　　尽管近期针对次级贷风险暴露以及信贷条件的消息依然备受关注，但有迹象表明，市场开始愿意相信局势将于明年得到改善的观点。有关"超级基金"计划瓦解的消息并未引起汇市剧烈波动。

　　主权财富基金对深陷次级贷危机投行慷慨解囊，各国央行做出无限期注资许诺，令当前市场资金需求基本得到满足。

　　就在上周周末，沙特阿拉伯宣布，将创建一个资产高达9000亿美元的主权财富基金。

　　鉴于信贷危机令2007年美元伤痕累累，美元资产急剧贬值，中期看来，将有更多海外基金收购美国企业。海外主权财富基金代表了市场上新的力量。

　　就在本季，海外主权财富基金就向美国投行提供了接近200亿美元的资金。

　　对于10大工业国(G10)来说，明年面临的主要挑战就是在改善信贷条件的同时，令通胀得到控制，避免经济硬着陆。其中，尽管欧元区经济已经放缓，但预计通胀压力将贯穿08年一季度，因此，欧洲央行面临的挑战最大。

　　因此，在这种情况下，预计美元08年将走强，进入2008年，做空欧元/美元的策略依然有效。

　　本周经济数据寥寥，重要数据包括将于周四公布的美国耐用品订单与消费者信心，以及周五公布的芝加哥采购经理人指数。

　　欧元：

　　上周五公布的数据显示，尽管商业与投资条件恶化，法国11月投资者信心持平于110，但消费者支出则大幅低于预期。主要受成品需求减弱影响，法国11月消费者支出月率下降0.1%。

　　欧元区12月公布了7项重要调查结果，其中仅有一项好于预期。商业信心表明欧元区08年经济令人担忧，投资减少预计将对欧元区明年经济造成巨大冲击。

　　与此同时，欧元区通胀压力依然高企。欧洲央行将继续努力平衡信贷条件与物价压力之间的压力，欧元人气可能将因此受压。

　　英镑：

　　英国11月零售销售增长0.4%，高于预期，这表明尽管英国房产市场大幅降温，但消费者需求依然坚挺。

　　但由于为了促销，零售商折价销售，英国11月零售物价较去年同期下降1.3%。

　　考虑到受信贷危机影响，抵押贷款成本与房价下滑，英国央行开始担心可支配收入减少对消费者支出的影响。

　　尽管零售销售数据不错，但预计在通胀进一步下降之前，而且若市场断流问题并未导致经济急剧放缓，英国央行不会大刀阔斧降息。

　　不论如何，英国强劲的零售销售数据被消费者信心下降的数据抵消。

　　上周五数据显示，英国12月消费者信心指数从-10降至-14。由于市场认为英国央行将继续降息，预计英镑将承压至明年第一季度。

　　来自：瑞穗银行责任编辑：任其然