分析师：建议08年建立美元兑欧系货币多头头寸

　　随着美国信贷危机的影响不断在欧洲范围内蔓延，多数分析师预计，美元兑欧系货币2008年年底前会出现反弹，美元07年沉重的下行走势将得到扭转。

　　分析师指出，欧元区和英国金融市场的不稳定性正日益加剧，从而使美元能够受益于其统的避险货币角色。因此，策略师们建议投资者应建立2008年美元，尤其是兑欧系货币多头头寸。

　　◎ 英镑：跌势将加剧

　　荷兰国际集团(ING)驻伦敦外汇策略师Tom Levinson表示，预计明年美元会强劲反弹。

　　Levinson称，应押注美元走高，特别是兑英镑走高，预计英镑/美元08年可能会大幅跌1.90，甚至更低。

　　英国央行货币政策委员会(MPC)成员12月一致投票通过降息决定，这令市场大感意外，并化了英国央行近期再度降息的预期。

　　◎ 欧元：维持区间波动/加速下滑皆有可能

　　在欧元08年走势预测上，市场观点存在较大分歧。

　　市场预计美联储会继续降息，而欧洲央行(European Central Bank)目前为止尚未表示出何降息意愿，因此欧元仍保持着利率方面的优势。但是，分析人士指出，如果信贷危机续蔓延，那么欧洲央行最终将被迫降息。

　　目前联邦基金基准利率已下调1个百分点，至4.25%，接近欧洲央行4.00%的关键贷款利率平。

　　潜在走势一：维持区间波动

　　巴克莱资本(Barclays Capital)预计，欧元/美元2008年上半年会维持区间波动，波动区在1.40-1.50。

　　巴克莱驻伦敦首席外汇策略师David Woo称，欧元与美元间的利差已经反映在市场走势中并且该利差拥有合理的定价水平。

　　Woo称，若市场预计美联储会再度减息，那么有关欧洲央行减息的预期也会随之升温，此，美元和欧元之间的利差会保持不变。

　　潜在走势二：加速下滑　　

　　但Woo补充说，一旦美国经济放缓开始冲击亚洲经济，那么欧元/美元的跌势或将加剧并以延续，该汇率可能会跌破上述区间。

　　Woo认为，亚洲经济一旦放缓，欧洲央行降息的可能性就会随之增强，受此影响，欧元/元会更易出现下滑。

　　目前为止，那些令欧洲经济体受创的风险因素尚未对亚洲经济构成冲击，不过，亚洲经可能最终会受到感染。

　　日本央行(Bank of Japan)上周宣布维持利率不变，称美国经济放缓或抑制日本经济复苏与此同时，日本央行还在三年内首次下调了对经济前景的预期。

　　另外，一旦美国经济放缓开始影响到中国和印度两国的经济增长，那么澳元和纽元等高益率货币将首当其冲成为受害者。

　　◎ 日元：继续从套息交易平仓潮中受益　　

　　受信贷危机影响，一度盛行的外汇交易策略--融资套利交易2007年饱经沧桑。

　　荷兰国际集团(ING)分析师Levinson指出，融资套利交易的先决条件是各国央行具有相当的透明度，市场走势较为平稳。

　　然而，信贷危机引发了市场动荡以及金融机构的责任推诿现象，从而使各国央行的政策再那么具有透明度。

　　Levinson称，有更多的金融机构会在明年1月份公布第四财政季度业绩报告，这将加剧金市场的混乱局面，并导致融资套利交易进一步被解除。

　　因此，美元/日元明年或将出现下滑。　　

　　◎ 08年汇市交易策略：追踪各国宏观经济

　　Merk Hard Currency基金经理Axel Merk表示，从全球市场的不确定性来看，目前应采取种几乎被遗忘的交易策略--宏观交易策略。

　　Merk称，宏观交易策略要求投资者对各国的宏观经济发展状况保持关注。

　　贝尔斯登(Bear Stearns)驻伦敦首席外汇策略师Steve Barrow看来，金融市场出现的问是发达国家市场问题，而非新兴国家市场问题。

　　因此，与发达国家市场相比，他更加青睐新兴国家市场，特别是亚洲地区的新兴市场。