中信银行：经济数据良好 信贷市场气氛好转

　　美元

　　周五美国公布的数据显示，11月美国消费支出增幅为逾两年来最大，个人支出较上月上升1.1%，个人所得成长0.4%，且物价亦明显攀升，尽管核心PCE较前月仅温和成长0.2%，但年增幅则为2.2%，重新高于联储1-2%的舒适区间，这提振了投资者对于美国经济的信心。另外，密西根大学12月消费者信心指数终值为75.5，也高于市场预估的74.9。

　　信用市场的好消息也接踵而至，美联储称，第二次200亿美元的信贷有期标售得标利率为4.67%，该利率水准高于第一次标售的4.65%，但竞标者从93家减少至73家，可能为银行对流动性需求减弱的一个讯号，但尚需要进一步的信息确认。

　　据《华尔街日报》报导，美林公司有望获得新加坡政府下属的投资公司淡马锡控股的投资，目前双方正与深入谈判，注资至多将达50亿美元。不过价格、时间和监管方面的问题还有待探讨，因此不排除协议无法达成的可能性。

　　另外，消息人士表示，花旗集团、摩根大通和美国银行已取消建立超级基金来援助陷入困境的结构性投资载体(SIV)计划，因为各大银行目前均倾向于自行援助各自的SIV，因此，超级SIV实际已经失去了存在必要。

　　这些好消息推动美国股市创下三周来最大涨幅，三大股指均收升逾1.5%。美元兑日圆则升至六周高位，因美股上涨吸引投资者重拾利差交易，但美元兑欧元受获利卖盘打压而下跌。美元/日圆大涨至一个半月高位，升0.8%至114.01日圆；欧元/美元则升0.2%至1.4354。

　　债市方面，由于数据良好且股市上扬，美国政府国债也下滑，因股市上扬，10年期国债收益率当日升12个基点，2年期国债收益率则升10个基点。

　　欧元

　　欧洲央行行长特理谢周五指出，欧元区经济前景于2008年将面临重大不确定因素。欧洲央行管理委员会称，经济增长放缓的风险加剧，经济增长率可能将下跌至2%水平左右。

　　欧元升值过快也是一个较大的负面作用，显然已经引起主要国家的不满。意大利总理普罗迪就指出，欧元/美元汇率已经达到相当高的水平，这将对欧元区经济不利。普罗迪表示，希望欧洲央行在制定政策过程中，考虑实际利率，同时确保货币政策的独立性。尽管本月至今，欧元/美元下跌3.5%，但今年以来欧元升值已累计高达9%。

　　实际上，欧洲央行周五公布的数据显示，欧元区10月份经常项目盈余为13亿欧元，已经低于9月份的19亿欧元。预计今后仍将可以看到越来越多的关于欧元的口头干预。

　　英镑

　　数据显示，英国12月份消费者大规模商品采购意愿指数大幅下滑至-14，低于11月份的-7，为自 1991年以来最低水平。同时，12月份整体消费者信心指数下滑至-14，为自1995年以来最低水平，11月份为-10。消费者对经济现状看法的指数则下滑至-36，低于11月份的-32。消费者对经济前景预期的指数下滑至-26，也低于11月份的-21。但从零售额上看似乎影响还未显现，英国11月份零售额较10月份增长0.4%，较上年同期增长4.4%，较10月份的数据均有所提高。

　　周五英镑/美元略有反弹，但很快夭折，最低触及1.9810美元，英镑受到沉重的打击，目前看可能将回吐自1.9623美元以来的全部涨幅。

    来自：中信银行