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伊瑞:周报

http://www.sina.com.cn 2007年12月24日 10:06 汇赢投资

  上周回顾

  受强劲的通胀数据及年底前的美元结算需求推动,上周美元兑主要货币继续走强。

  非美货币中,英镑受降息预期拖累,走势尤为疲弱。英镑/美元除周一小幅反弹外,其余四个交易日均收阴。日线图上(见图一),EMA(9,15,30)呈完好空头排列,汇价向下远离均线组,表明趋势向下。MACD(12,26,9)中的主线位于信号线下方,两线正逐渐拉开距离,指标向空方倾斜。RSI(9)保持在弱势区内,表明空头力量在市场上具有绝对性的优势。综合来看,技术指标向空方倾斜,后市英镑/美元料将继续下挫。

  在经历了前一周的大幅下挫后,周一早盘,英镑/美元试图反弹,但反弹受制于2.0215。获益于近期美元的贬值,美国资本货物与机动车出口增加,令到美国三季度经常帐赤字缩窄。但纽约联储制造业活动指数疲弱,美国12月NAHB房价指数维持在历史低位,增加了市场对美国经济前景的悲观态度,周一美股继续大幅下挫。股市的剧烈波动加重了投资者的风险厌恶情绪,对高息货币形成打压,相对的推高美元汇率。

  周二亚欧两市,英镑/美元数次冲击2.0230未果,开始回撤。欧洲时段公布的数据显示,英国11月消费者物价指数(CPI)年增2.1%,不及市场预期的增长2.2%。数据增强了英国央行在08年初继续降息的预期。数据公布后,英镑/美元扩大跌幅至2.0110附近。

  在英国央行(BOE) 周三公布12月5-6日的会议纪要后,英镑遭疯狂抛售。会议纪要显示,英国央行货币政策委员会(MPC)成员全票通过降息25个基点的决定。这是自2001年11月以来MPC首次以全票通过降息的决定,此前经济学家预计MPC中至少有两至三名成员反对降息。纪要指出,金融市场危机的深化导致信贷条件趋紧,从而令英国经济活动与通胀面临的下行风险增加。纪要还指出,信贷趋紧对经济其他领域的影响尚不明显,而房产市场的降温程度则较预期更强。英国央行的会议纪要增强了英国央行继续降息的预期,而稍后公布的英国工业联合会(Confederation of British Industry, CBI)12月前两周零售量跌至一年来最低点,也令英镑的走势雪上加霜。纽市午盘,英镑/美元破位下行,跌破2.0000的整数关口,最低触及1.9927,创出四个月新低。

  接下来的两个交易日内,英镑面对美元的步步紧逼已经毫无还手之力。其间英国公布的经济数据好坏参半,其中,英国第三季度GDP终值年率增长3.3%,高于预期的3.2%;英国 11月零售销售月率增0.4%,预期增0.2%,年率增幅为4.4%,符合预期;但英国第三季度经常帐赤字高达200亿英镑,远高于市场预期的115亿英镑。这都没能改变英国央行将继续降息的预期。

  而美国公布的数据则显示,美国第三季度GDP年率上升4.9%,与初值一致,创美国03年三季度以来最大年率增幅;美国11月个人消费上升1.1%,创2004年5月以来最大升幅;美联储最为关心的通胀数据--美国11月核心PCE物价指数年率上升2.2%,创07年3月来最大升幅。强劲的经济数据表明美国经济仍然保持坚挺,同时也进一步弱化了美联储的降息预期。英镑与美元在利率前景上的差异导致英镑/美元跌跌不休,汇价最终报收于1.9821。

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