英国减息预期提升 英镑跌破2.0

　　英国减息预期提升，英镑兑美元跌破2.0

　　美元

　　昨日美国第二大投资银行——摩根士丹利公布第四季财报，结果录得首季亏损，且冲减的资产规模远远大于预期。摩根士丹利第四季持续经营项目净亏35.9亿美元，合每股3.61美元，第四季总计减计约94亿美元的次贷相关损失，且目前直接的次贷风险敞口仍有18亿美元。但振奋市场的是，该行表示中国主权基金——中投公司(CIC)向其投资50亿美元可转换债，利率为9%，2年7月后转换成股票，因此其资本金仍然足够。该消息刺激摩根股价上涨。但美股总体仍小幅收跌，道琼斯工业指数跌25.20点或0.19%。

　　但并不是每一家困境中的金融机构都获得眷顾，标准普尔对债券保险商的调整了评级和展望，其中规模最大的两家MBIA和Ambac的评级展望被下调至“负面”，而ACA则被从A评级直接下调至CCC，意味着其已处于破产边缘。

　　信贷市场的坏消息增加了市场的忧虑，同时股市的走软也巩固了避险买盘，在淡静交投中推高了国债价格。10年期国债收益率报4.03%，较周二尾盘跌9个基点。

　　另外，美联储称，其28天贷款有期标售规模为200亿美元，利率为4.65%，处于联邦基金利率4.25%与贴现率4.75%之间，但位于上沿，仍然体现了一定惩罚性。但是银行踊跃竞标，93家竞标者投标规模为616亿美元，显示银行间的流动性问题的确较为严重，市场希望国际央行间的合作计划能一定程度上缓解这一局面。

　　汇率市场上，美元兑欧元上涨，兑英镑则升至三个月高位，有迹象显示英国开始成为金融市场动荡危及的第一个非美经济体。欧元兑美元跌0.2%，报1.4382美元；英镑兑美元跌0.8%至1.9975；美元兑日圆报113.36日圆，当日基本持平。

　　欧元

　　欧元区的货币政策制定显然越来越陷入两难境地，通胀的高启和经济的下行令决策者颇为为难。

　　欧洲央行行长特理谢周三再度重申，欧元区物价稳定在中期内仍面临上行风险，同时，经济基本面保持良好。特理谢称，不会容忍原油与食品价格的高企促使工资和总体消费者价格问题再次引发第二轮通货膨胀效应出现。欧洲央行管理委员会将随时准备抵制通货膨胀风险，以防止述情况再次出现。同时表示，欧洲央行不能解决金融市场动荡的起因，而只能尽力保证货币市场的顺利运作，欧洲央行的货币政策与货币市场操作完全不同。

　　而德国经济研究所总裁Sinn则表示，德国经济增长已经到达顶峰，商业景气状况持续恶化。目前对于2008年经济状况的预期更为悲观，全球经济增速正在放缓。欧洲央行管理委员会委员Liebscher也指出，欧元区经济增长预期的下行风险将有所增加，对于次贷危机对实体经济产生负面影响的不安因素仍然持续，金融市场的不确定性依然存在。只有等待银行公布经过审计的年度业绩后，这种不确定性才有可能有所消除。

　　英镑

　　昨日英国央行公布的12月会议记录显示，货币政策委员会(MPC)的九名委员在本月政策会议中全部投票主张降息25基点至5.5%，是自2001年11月以来，MPC首次全票支持降息，甚至还讨论了成长放缓是否意味着需要更大幅度降息。这远远超过了分析师预计的有两到三位委员可能会反对降息。英国首相布朗也指出，英国央行与英国政府将团结一致面对金融市场动荡问题。布朗表示，英国央行行长King此前已经表示支持政府到目前为止为抵制次级抵押贷款商面临的危机所采取的措施。

　　纪要公布后，英国继续减息的预期大幅增加，英镑重挫，跌破2.0000美元整数关口，为9月19日以来首次。

　　来自：中信银行