债券投资者应虑及欧洲经济将随美国一同放缓

　　雷曼兄弟控股(Lehman Brothers Holdings Inc.)本周最新发布的最新报告中指出，债券投资者应该相信，欧洲不会对美国经济衰退的事实"免疫"，欧洲央行(European Central Bank)会在明年降息以支持经济增长。

　　在日期注明为当地时间昨日出版的报告中，雷曼驻纽约的由Amitabh Arora领导的分析师团队认为，投资者应该押注，2年3月即将到期的欧元区利率合约的表现将优于美国的同类金融产品。

　　他们认为，由于美国经济衰退拖住后腿，欧洲央行将明年下调基准利率0.5个百分点，至3.5%的水平。雷曼同时预计，美联储明年将降息4次，将基准联邦基金利率下调至3.25%的水平。

　　雷曼兄弟的分析师们在报告中指出："美国经济成长的震动将对全球和欧元区经济增长构成深远影响。"

　　雷曼兄弟是全美

股票市值排名第四的券商，该行预计，欧元区08年经济将扩张1.5%，增幅远不及今年的2.6%。而美国经济增幅则有可能从今年2.2%下滑至1.8%。但大部分经济学家的欧元区经济成长预估要好于雷曼兄弟。

　　但欧洲央行在过去6次议息会议均决定维持利率不变，声明一再强调对通胀加剧的担忧；因而接受西方媒体采访的业内人士认为，欧洲央行08年全年都将继续维持利率于当前水准(该调查于上月底完成)。

　　雷曼兄弟指出，受具有抵押贷款背景以及公司债发行缩水的影响，美国明年将少发行价值7000亿美元的固定收益有价

证券。

　　今年抵押贷背景证券市场的瓦解，导致投资者对可能涉及美国房产市场的资产品种避之不及，导致个人、企业信贷成本大幅跳升。

　　根据美林(Merrill Lynch & Co.)的统计数据，相比同类的美国国债，特定收益投资者更偏爱投资等级债券(investment-grade bonds)，而5年期美债收益率12月11日抵达205基点的5年新高。

　　来自：雷曼兄弟责任编辑：任其然