美元兑瑞郎：年末或将大幅走低

　　外汇理财俱乐部福州分部分析师 付志坚

　　很快2007年就要谢幕了，美元兑瑞郎行情将会怎么走？继续小幅上探还是以盘整而终？亦或大幅下跌呢？且让我们来细细分析。

　　基本面

　　自12月3日至12月12日截稿为止，瑞士央行方面“沉默是金”。罗斯与希尔德都没有对目前瑞士央行将如何干预市场作出任何暗示，其原因一方面可能是要为12月13日的利率决定发表暗埋伏笔，另一方面可能或多或少感觉有些无奈，针对美元的贬值举措，的确需要一个比较完美的解决办法。

　　基于目前市场降息风潮四起，而瑞士却在此前不断表示将要加息，的确是抢足了市场投资者的眼球，市场甚至一度以买入瑞郎作为今年投资的“上上策”。而欧洲央行虽然语气强硬，但依然表示2009年欧元区通胀率可能会低于2%，若要击退这种预期面临的风险，央行将会采取行动。一般来说，通胀率过低，主要体现在市场流动性减少，从而造成市场流动资金不足，经济出现萎靡现象。为了增加市场流动资金，央行经常会采取降息政策以促进企业和家庭将存款转化为投资，达到促进经济发展的目的。而瑞士央行到目前为止还没有降息预期，主要是由于其国内经济发展形势依然良好的原因。但不得不注意的是，在美元贬值过程中，各国的投资都受到打击，金融制度也受到威胁，尤其对于瑞士这种金融产业比较重要的国家来说，经济前景更是不容乐观。瑞士央行副行长希尔德不停提及美国信贷危机的影响，其意义也就在于此。以现在的瑞郎来说，能够与其强势媲美的除了欧元，可能就是来年4月面临资金回流的日元，但不论是欧元还是日元，从现有条件来看，目前还都无法与其相比。因此短期内，瑞郎的确可以被评为“最有价值货币”。

　　12月17日当周需要关注的数据有：瑞士第三季度工业订单、10月季调后实际零售销售以及11月生产者/进口物价指数等重要数据。而在目前瑞士经济前景比较乐观的前提下，这些数据结果利好的可能性比较高，预计将对瑞郎构成一定程度的支撑。

　　技术面

　　日K线图中，美元/瑞郎汇价目前受阻于斐波纳契38.2%的回档1.1304，MACD中的红色柱状体有趋向减弱的迹象。下降趋势线与斐波纳契50%的回档汇合于1.1416，对汇价形成更强阻力。结合基本面来看，如果美元/瑞郎此轮反弹无法站稳于1.1304之上，那么后市出现逆转的可能性将增加，届时将是我们入场做空美元/瑞郎的大好时机。

　　操作建议

　　建议于1.1300～1.1400区间寻找机会做空美元/瑞郎，止损1.1480，目标1.1000。