联合汇华：日元周评

　　美国数据强劲，同时五大央行联手解决市场流动性紧缩的危机，减缓投资者对美国经济的悲观情绪，并降低了明年一月再次降息的预期，令美元获得强劲支撑，兑日元突破较为关键的阻力112.80/113.00区域，激发进一步上试的动能。美元/日元开盘110.84，最高113.59，最低110.64，收盘113.26。周线以大阳报收。

　　上周对日元影响最大的日本数据是周五的第四季度短观调查。数据显示，经济状况变得有些糟糕，大型制造业景气判断指数降至19，创2005年9月以来的新低，暗示日本经济状况恶化，同时预计明年第一季度的短观大型制造业景气判断指数为15，表明日本企业信心还将进一步走低，盈利能力可能将受到一定程度的影响。原油价格上升以及美国经济的不确定性都令日本企业对未来的前景显得不太乐观，也将促使日本央行在未来相当一段时间内维持利率0.5%不变。加上此前公布的向下修正的日本工业生产以及上升的企业破产数据，日元最终承压下跌，并于周四，周五受到强劲的美国零售销售和通胀数据的持续打压，最终回吐了上个月的全部涨幅。

　　技术上看，美元/日元周线再次以阳线报收，短期底部已经形成，随后有进一步拉升的机会。短期均线拐头向上，指标也承金叉向上发散，随后的目标在20周均线114.50一线。日图上看，汇价形成了一个V型反转，测试了60日均线113.70，由于前期113.50/80一线是一个较为稳固的平台整理，可能对本次的反弹形成一定的阻碍作用，不排除在新的突破上试前，可能有在这一区域整固的需求。在修正后，汇价将重新积蓄上涨动能，考验114.50以及其上的115.30/50。由于日本利率维持在低位，本国经济环境又没有较为明确的改善，因此令日元的中期升势受阻，转而呈现一种宽幅震荡的行情，目前只有汇价重新跌破111.50/40，才暗示临时高点的形成，否则美元/日元震荡上行的趋势不会改变，每次回调都成为再次买入美元的机会。最近的支撑在112.50/40，其下在111.70/50。