瑞银：市场焦点提振美元

　　美元上周全线强劲收涨。欧元/美元跌破1.4595的关键技术支持。我们的研究员认为，汇价有望跌向1.4122和1.4水平。周五美元兑英镑和日元的涨幅也超过1%。对于美元来说，利空似乎被当成利多。美联储采取短期标售(TAF)来减轻资金压力，该计划发表后，至今对Libor的影响有限。信贷情况可能改善，但只有在经济预期反弹的基础上才可能实现。而最新的商业信心数据，无论是大型企业还是小型的商业部门都未能给出此信号。在目前风险厌恶情绪占主导的背景下，我们认为美国投资者的遣返资金行动将令美元受益。我们在1.4605建议做空欧元，且看空英镑走势。

　　欧元：

　　欧洲央行执委加尔刚纳斯(Nicholas Garganas)在周日接受采访时表示，欧洲央行将在必要的时候确保欧元区物价稳定。欧洲央行官员们对短期通胀风险仍然担心。加尔刚纳斯同时认为，经济基本面状况仍然"基本良好"。他表示"企业和居民资产负债表基本健康，银行系统作为整体来看仍然拥有合适的资产充足率。"上周欧元区11月通胀数据上修，至年率3.1%，为2001年5月以来最高。市场可能重新评估欧洲央行强硬讲话，进一步的升息可能对欧元区经济增长和吸引力减弱。我们维持在1.4605做空欧元/美元的建议，目标1.4200。

　　日元：

　　日本本周经济数据稀少，除了日本央行周三的利率决定之外。预期日本央行将维持利率不变，我们的经济学家预期直到08年3季度前，日本央行均将维持当前利率水平。上周公布的日本4季度短观报告显示，大型制造业和非制造业的活动状况都有所恶化。但我们的经济学家仍然认为明年3季度日本央行将要求升息，而对此的判断是基于全球市场重归稳定的基础上。而日元短期前景将受到风险偏好和

　　英镑：

　　英国央行本周将有3大主要风险事件，包括CPI、英国央行会议纪要和更多的房产数据。我们预期CPI增速将和10月相同，而GDP最终预期值可能改变。市场关注焦点将指向周三的英国央行12月利率会议纪要，当时英国央行降息25个基点。市场将寻求是否有委员投票降息50个基点的线索。我们认为，英国央行对通胀的担心将迅速减退，英国央行将在08年继续降息。

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