国泰资本：降息预期减弱 美元强劲回升

　　上周末要闻回顾：

　　12/14 日本第四季度短观大型制造业景气判断指数为19，低于第三季度的23，也

　　低于预期的21；同时，预计明年第一季度的短观大型制造业景气判断指数为15，这表

　　明日本企业信心还将进一步恶化。但日本大型企业预计本财年资本支出将增长10.5%，

　　超出市场预期的增长9.0%。?

　　12/14 07:50 日本第四季度短观小型制造业景气判断指数为2.0，前值为3.0，预期为-2.0

　　12/14 14:47 德国11月CPI终值月增0.5%，年增3.1%，预期0.4% 年增3.0%

　　12/14 18:00 欧元区 11月消费者物价指数终值年率增3.1%，预期增2.6%

　　12/14 21:30 美国 11月消费者物价指数年率增4.3%，预期增4.1%

　　12/14 21:30 美国11月实际收入下降0.4%，预期下降0.1%

　　12/14 22:15 美国 11月工业产出月率增0.3%，预期增0.1%

　　12/14 22:15 美国 11月产能利用率81.5%，预期为81.7%

　　市场分析：

　　上周五，美国公布的cpi和工业产出强劲增长并大大好于市场预期，受此影响美元强劲飚升进一步扩大了近期的涨幅。考虑到，通胀的回升已经极大地缓和了人们对

美联储降息的预期。受此影响，短线做多美元能量集中释放造就了美元上周末的精彩一幕。不过笔者从美国实际情况来看，高通胀并不意味着美国不会降息，因为美国需要通胀来缓和资产价格泡沫破灭的速度，需要通过低利率来增强市场的流动性 。需要注意的是，近期投资者对美国经济经济明年陷入衰退的预期有所提升。如果是这样的话，美联储还会降息，因为降息本身就是提升经济活力的一剂良方。就短线而言，美元技术上存在惯性上冲的条件，此外美国股市的下跌可能引发套息交易板块整体的回落这一点，投资者也必须予以足够的重视。

　　操作建议：

　　欧美：上周五欧元破位下跌，从走势来看空头再度占据了场面上的主动。总体来看，短线欧元仍然存在进一步下跌的可能性，关注1.4350一线是否有支撑。

　　美加：短线美加涨势趋于缓和，上周五的整体变化也相对比较有限。不过就整体情况来看，美加进一步上涨的动力有所不足。短线如果不能有效收复1.0230的话，后市面临下跌风险。

　　美瑞：上周四，瑞士央行宣布维持利率不变。这在一定程度上成为了推动美瑞上涨的重要动力。根据目前市场的整体变化来看，美瑞已经步入了一个比较敏感的区域，能否继续突破还有待观察。

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