恒生银行：12月13日外汇分析

　　美元走势

　　中央银行协同向银行体系注入短期资金以减轻资金紧绌的情况， 加强了市场对风险较高的投资兴趣，套息交易转趋活跃，令高息货币转强，而日圆则转弱。美国聯储局计划分四次向市场注资， 其中本月兩次，另兩次则在明年一月，总金额会达四百亿美元， 受惠的银行数目会增加，而抵押品的种類亦扩阔。其它中央银行，包括欧洲央行、英伦银行、加拿大央行及瑞士央行亦宣布類似行动。市场对各央行的协同行动反应良好，认为此举会减轻市场资金紧绌对全球经济增长的不利影响，股价上升，套息交易亦趋活跃。高息货币的表现最好，当中澳元兑美元升超过1% 至0.88 水平以上，纽元兑美元更升超过2%至0.79 水平以上。由于日圆是套息交易的主要货币，澳元及纽元兑日圆的升幅更大。由于市场焦点集中在中央银行方面，对经济数据关注不大。十月份美国贸易逆差从上月的571 亿美元扩大至578 亿美元。

　　欧罗兑美元

　　受惠于交易员重新建立套息盘，欧罗买盘重现，推高其兑美元的汇价。欧罗兑美元在昨日亚洲交易早段徘徊在1.4660/80 后，在伦敦尾市大幅攀升89 点至触及日中高位1.4746，然而在1.4750 遇顽强阻力，限制欧罗无法上扬至更高水平。另外，欧罗区公布的数据参差，未能为区内经济健康提供启示。在第三季，欧罗区的职位增长按季只上升0.3%，为年内最慢的?长步伐，但另一边厢，区内的十月份工业生产錄得较预期强劲的增幅，按月上升0.4%，扭转上月的0.8%跌幅。由于基本经济因素对欧罗的未來走势无大启示，欧罗兑美元汇价将继续较受信贷市场的发展以及投资者的风险取态主导，预料只有在上穿1.4750 后，汇价方能重拾动力，再次挑战近期高位。

　　美元兑日圆

　　日圆撤回所有于周二錄得的升幅，昨晚美元兑日圆显著反弹170 点子，收报112 水平以上。投资者重新建立套息交易，不仅将美元兑日圆推高，其它高息货币兑日圆亦扬升。欧罗兑日圆上升至一个月的高位，报165.27，至于澳元兑日圆及纽元兑日圆单日亦分别上升3.4%及3.9%。由于市场将密切注视中央银行聯袂注入资金至银行体系的效果，投资者的避险情绪可能会瞬间逆转。日圆的交投相信仍然反复，美元兑日圆的波幅可能进一步扩阔至200 至250 点子。

　　黄金现货价

　　昨晚金价大幅攀升，现货价于纽约交易时段初段扬升最高至每盎司817.50 美元。欧洲北海的挪威领海发生漏油事故，令

原油价格急升，重返每桶94 美元水平以上。于纽约交易时段收市，金价仍处于高水平，报812.55 美元。然而，疲弱的技术性因素令金价的反弹继续受压。金价需要成功上穿825 美元边界(为自十一月初建立的下降趋势线)，方能重拾升势。目前而言，圣诞节前的市况较为淡静，可能会导致金价的波幅因而扩大。

　　来自：恒生银行

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